6月25日，余额宝的7天年化收益率为3.626%，这是继6月17日余额宝7天年化收益率首次跌破4%之后的持续性下跌。到6月25日，余额宝的30日年化收益率只有3.9541%，该数值首次跌破4%。

　　6月初，余额宝的7日年化收益率在4%左右挣扎时，投资余额宝有1年多时间的黄小姐，把余额宝里所有的钱转到了股市里，暂别余额宝。黄小姐说，让她做出这个决定的原因首先是股市的收益太诱人了，另外，余额宝的收益率也太低了“太低”一是相对于股市而言，其次是跟它自己相比，收益率也一直在走低。1年前，余额宝的收益率一度超过6%，相对而言，现在的收益率不到以前的2/3了。

　　但是余额宝的收益率没有因黄小姐的不满而有所起色，相反，在黄小姐逃离之后，它加快了下跌的节奏，到了6月25日，7日年化收益率只有3.626%。

　　余额宝是前两年风靡理财界的“宝宝军团”的明星产品。它于2013年6月上线，当时市场上的资金非常紧张，银行也正值“钱荒”。因此余额宝的七日年化收益率一路走高，甚至还达到了6.763%高点，创造了收益“神话”。但这样的神话并未维持太久，不到一年的时间，2014年5月11日，余额宝首次跌破5%，达到4.985%，同期，理财通的7日年化收益率也跌破了5%。

　　2015年以来，余额宝的收益一直处于缓慢下滑的趋势，几度游走在4%的“危险地带”，到了6月16日，余额宝终于“沦陷”。

　　实际上，余额宝的收益率日益下跌，是整个宝宝军团的共同命运。相对来说，余额宝目前的收益率并非宝宝军团里最低的。6月25日的数据显示，“京东小金库”的7日年化收益率更是跌破3%，为2.649%。相对而言，微信理财通与百度百赚的7日年化收益率较高，分别为3.946%与4.312%。但是，即便在宝宝军团里，已经属于高收益的成员，这样的收益率跟银行的类活期产品比，已经没有优势。如浦发银行的天添盈，目前的年化收益率为4.45%，比以上几款“宝宝产品”的收益率均高出不少。而“京东小金库”目前的收益率，甚至已经不如银行的定期存款实际利率了。

　　“宝宝们”逐渐不给力的收益率促使一些像黄小姐这样的“小散”开始撤离。但是，整体上，“宝宝们”的规模影响并不大，部分产品的规模在过去的半年里，不降反升。以余额宝为例，2014年12月31日的数据显示，持有人持有的份额共计5760.86亿份，而今年6月25日的数据显示，最新规模为7117.24亿份。

　　对于宝宝军团的收益率逐渐不给力的原因，业内人士分析认为，余额宝等宝宝的本质是货币基金，而货币基金的收益是以银行协议存款和结算备付金为主。因此货币基金的收益对市场资金面的紧张程度有很强的依赖性。简单来说，就是当市场资金紧张，银行“缺钱”的时候，这时手握大量资金的余额宝，就可以要求较高的利息，收益率就会走高，反之，当资金面缓解，银行不“缺钱”的时候，余额宝的议价能力就会随之下降，收益率也随之下滑。

　　进入2014年11月份以来，央行三次降息，二次降准，市场流动性随之增加，市场资金面得到缓解，余额宝等货币基金的收益率也随之下滑。

　　“宝宝们”未来的收益率会反弹吗？分析人士称，目前银行的资金面没有紧张的情况出现，货币政策相对宽松，从这个角度讲，它们的收益率短期内难有起色。