债市周评：资金面变化不大 收益率下行
- 发布时间：2015-03-14 12:08:23 来源：新华网 责任编辑：罗伯特
新华网北京3月14日电（记者张炼、韩洁）本周资金面变化不大，央行公开市场净回笼530亿元，债市收益率下行，现券上涨。
中国外汇交易中心公布的数据显示，3月13日银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报3．5000％，较6日涨5ＢＰ，7天回购定盘利率收报4．8030％，较6日涨0．3ＢＰ，14天回购定盘利率收报4．7700％，较6日跌38ＢＰ；上海银行间同业拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）周内变化不大，1周品种最新报4．7380％，较6日跌0．1ＢＰ，2周品种报4．7730％，较6日跌9．55ＢＰ。
本周央行在公开市场净回笼资金530亿元，为连续第三周净回笼。
对此，中诚信国际研究部总经理张英杰表示，新股ＩＰＯ对资金面的影响低于预期，本周资金面与上周变化不大，从货币市场利率走势看，除隔夜Ｓｈｉｂｏｒ较上周五上行2ＢＰ、2周Ｓｈｉｂｏｒ较上周五下行9．55ＢＰ，其它期限Ｓｈｉｂｏｒ均基本维持上周五水平。
市场人士表示，随着新股申购进入尾声，同时春节走款的现金已陆续回流，且中下旬有较大规模财政存款释放，资金面或将进一步改善。
宏观面上，周四公布的数据显示，我国2月新增信贷创阶段新高，超市场预期，月末广义货币供应量（Ｍ2）增速也自低点明显反弹。但周三公布的1－2月工业、消费和投资增速均降至低点，低于市场预期。
此外，经国务院批准，财政部向地方下达1万亿元地方政府债券额度置换存量债务。
张英杰表示，在当前经济形势下，发行地方政府债券置换存量债务，除了能够缓解地方债务偿还压力，更重要的是有利于无风险利率回归，进而配合货币政策的实施，促进社会融资成本的降低。
张英杰表示，未来债市走势将主要取决于资金面，资金利率回落的速度和幅度或将决定未来债市收益率的下行空间。
首创证券固定收益部投资经理倪学曦表示，本周现券市场收益率小幅走低。信用债市场，基金买盘较之前踊跃，城投债仍是活跃品种，转债市场由于股市向好，民生、歌华、洛钼等有较大涨幅。预计下周资金面将较宽松，资金利率是否下降仍值得关注，现券市场或将震荡。
