6月10日，国内首家以短期投融资业务为核心的互联网金融平台短融网在京召开新闻发布会，宣布成立总规模为1亿元的债权劣后基金，用于保障投资人的本息优先权利，这也是业界首个为保障投资人本息安全而设立的基金。据悉，该基金在拨备比例和风险覆盖率上都是业界最高。发布会当天短融网还宣布与国际四大著名会计师事务所之一的普华永道达成合作，普华永道将作为独立第三方参与短融网资产质量审计,同时帮助短融网平台实现财务账户的规范化和透明化，帮助短融网提升内控和风控标准，共同打造“银行级账户体系”。

　　短融网建立亿元级债权劣后基金 用于流动性和资产处置备付金

　　在发布会上，短融网CEO王坤宣布成立行业首个债权劣后基金，规模为1亿人民币，主要用于回购和处置逾期资产，确保投资人的本息优先权。王坤表示，“短融网一直坚持线下典当行的业务模式，通过线下风控把握风险，由于我们的资产都是流动性和保值率较高的车房抵押业务，目前逾期率和坏账率都处在行业较低水平，但是资产处理需要一定的时间，为了让短融网投资人能够在投资中有更好的保障，所以设立了这个债权劣后基金。”此外王坤还透露：“基金分两期募集，已募集资金为5000万，将存放于交通银行的托管账户内，专款专用，全透明管理。投资人可实时查询账户余额及交易明细，同时保证保障基金的存放比例不低于贷款余额的10%。”据了解，短融网成立的债权劣后基金是业界首家做到可公开透明查询的保障基金。

　　据了解，主流平台都采用担保模式和风险保证金的模式来保证投资人的本息安全，但数据显示很多平台的风险保证金并不透明，而且保障比例非常低，很多大平台披露的保障率不到1%，甚至低于银行坏账率水平。据业内人士透露，不管是担保模式还是风险保证金模式，现在平台很少能完全用自有资金覆盖流动性，继续扩张资产端资金链就会出问题。不少业内人士认为，目前的P2P平台风险保障金基本无法验证，额度大小及真实性都存疑，保障金的账户使用明细也无公示。王坤在发布会上强调：“此次的债权劣后基金将做成全透明的模式，不仅提供投资人查询保障金余额及使用明细的功能，还会就每一笔逾期垫付情况在网站上做公示，明确定义坏账的期限。让基金做到有名有实，看得见摸得着。我们的债权劣后基金是业界运作最为透明，保障力度最高，风险覆盖率也是最高的保障基金，推出如此高保障的基金是为了让短融网在未来具有持续发展的能力。”短融网此举无疑在业界树立了新的风险保障标准。

　　携手普华永道打造银行级账户体系 改变信息披露乱象

　　会上，短融网CEO王坤宣布与普华永道达成战略合作，普华永道将用其在财务审计方面的专业性为短融网提供审计、风控、内控、合规性建设方面的服务和指导。王坤说：“普华永道为很多知名互联网企业和银行，金融机构提供过审计、资产质量检查和内部控制咨询服务，在行业里面享有盛誉。而短融网则是短期细分领域代表性平台，我们坚信跟普华永道的合作将进一步巩固我们在细分领域的优势地位，并助力短融网进一步成为业内最透明的平台。同时这对行业的健康发展也起到了示范效应，促进P2P行业提升其财务账户规范化、透明化管理的水平。简单说，我们要建立与银行监管相对应的账户和风险管理体系，使短融网具有理性扩张的基础。”据了解，普华永道将用最严苛的尽职调查国际标准审计短融网的资产质量和逾期违约状况，披露短融网的内部风控和风险管理的所有相关核心信息，包括债权劣后基金交易细节、贷款质量、平台自有资金和客户资金分离情况、逾期展期项目情况和年度业绩等。

　　谈到未来的发展，王坤表示，“‘银行级账户体系’意味着资本充足率高、财务账户规范、完整的信息披露、充分的坏账准备和极强的抗风险能力。我们成立债权劣后基金以及与普华永道的合作都是致力于打造‘银行级账户体系’，继续坚持把短期这个细分领域做到极致，为投资人带来更好的用户体验。我们将用银行的五级分类标准来要求我们的财务规范性。”

　　平台风控能力面临大考 流动性压力凸显

　　时下“互联网+”已成潮流趋势，金融乘着互联网的东风大有破浪之势，众筹、支付、P2P等领域都取得了突破式发展。其中以P2P为最盛，近两年各式P2P平台如雨后春笋般破土而出，俨然成了新的风口。数据显示从2014年至2015年6月新成立的平台多达942家，仅2014年全年就超800家。其中2014年全年的总成交量达2500亿,较2013年增长 250%。但是由于监管缺失、准入门槛低等问题导致行业爆发式增长，提现困难、跑路、坏账、第三方担保倒闭等负面消息也时有发生。仅仅刚刚过去的5月份,就有59家平台出现了问题，行业风险正在集中爆发。

　　短融网CEO王坤介绍说，现在行业的平均坏账率在8%左右，与多数平台宣称的1%到3%的低坏账率甚至0坏账形成鲜明对比。他同时还提到：“P2P即将进入第一轮第二轮集中兑付期，这对很多平台都是一个考验。由于之前粗放式发展而积累的风险会成为一个大隐患，在高运营成本和高资金成本的‘双高’压力下，会严重阻碍平台的流动性，随时都可能爆发流动性枯竭的风险。”王坤还指出，目前大多数平台都比较同质化，一旦出现价格竞争，将会淘汰一大批平台。

　　短融网CEO爆料行业坏账率平均为8% 称大多数平台在玩庞氏游戏

　　在发布会上，短融网CEO爆料称p2p行业平均逾期率和坏账率大大超出投资人的预期，P2P平均坏账率在8%左右，逾期率更是普遍超过20%以上。王坤还仔细分析了目前各种处理违约和逾期的手法，比如用续期的方式解决流动性问题，以及用各种形式的资产包资产处理坏账，以及用关联人解决平台运营资金问题。短融网CEO指出：“目前大多数平台都是以新的融资来掩盖坏账，本质上都是庞氏游戏，一旦平台融资额下降，不可避免会出现流动性问题。预计未来几年时间内，90%的平台会关门或者倒闭。”

　　王坤认为：“P2P行业不存在所谓的‘大而不倒’，如果资产端质量不高，又没有足够的流动性做备付，风险一旦集聚，平台就会应声倒下。优质资产+充足的流动性备付才是P2P的真未来，P2P现阶段不宜直接跟银行PK资金成本，前期应该把重点放在风控端核心竞争能力的建设上。短融网过去一年一直致力于优质资产的获取，从典当行模式到企业贷模型的建立，以极低的试错成本迅速积累起了适合自身发展的短期借贷模式。资产端的问题已解决，再解除流动性风险的后顾之忧后，短融网便能驶入快车道，迅速做大规模。”

　　主流平台风险保证金面面观

　　风险保障金又叫风险备用金，是目前P2P网贷平台最常采用的安全保障方式。据王坤介绍：“一般来说，风险保障金都是由平台首先设立一个风险保障金账户，并拿出平台自身部分资金作为风险保证金的启动资金，然后在每笔借款成功时，平台从收取的费用中提取出一定比例的资金放入保障金账户中。风险保证金提取的比例一般会根据平台的坏账率而定，大概为1%-3%。”

　　在谈到利弊时，王坤强调：“风险备付金模式的好处是，杠杆比例高，无需占用平台过多的流动资金，能有效降低运营成本。但最大的问题在于提取比例比较低，有一些只有代待收余额的1%，银行的损失率都在1%左右，放到P2P的话很显然很难有效覆盖其损失率，只能是形式上的保障。”

　　还有一种保障金模式是担保行业的保证金模式，数据显示在后起之秀的平台当中，有614家平台属于P2N模式，总占比65.1%。大多选择跟担保公司或小贷公司这样的非银行类金融机构合作，由担保公司针对平台项目提供担保，并向平台缴纳占项目总担保额度10%左右的保障金，作为风险保障金拨备。

　　关于P2N模式的利弊，王坤认为：“P2N这种模式在资产端很轻，不需要重的业务支持，因而这类平台发展较快。如果一家P2N平台和体量较大的线下金融机构合作，很快就可以实现平台交易量的规模化，同时这种模式的成本是最低的。弊端是，实质上平台将风控外包给了担保公司，这其中隐藏的风险非常高。”

　　在被问到短融网债权劣后基金究竟如推陈出新，完美解决传统风险保障金机制的弊端时，王坤说：“首先从覆盖面上来说，短融网债权劣后基金几乎做到了对风险的全覆盖，基金的提取比例超过待收余额的10%。其次，债权劣后基金仍然有盈利点，能通过处置逾期的高息资产获得增值空间，让基金不至于处于完全闲置的状态，有效降低平台的运营成本。”

　　至于如何保证劣后基金的充足率，王坤强调：“我们会根据平台的待收以及逾期坏账情况来综合评定基金的余额，将继续践行优质资产加充足的流动性备付来驱动平台发展，不会走烧钱换规模的路数，平台的现金流将最大限度的投入到流动性建设上去，确保基金的余额充足。”