以监管创新应对互联网金融创新

　　证券时报两会报道组

　　在昨日全国政协机关报《人民政协报》主办的题为“互联网金融精准助力供给侧改革，推动中国实体经济加速发展”的财经智库沙龙上，多位来自金融系统的全国政协委员强调，要以监管创新应对互联网金融创新，制定和完善风险预警，切实守住不发生系统性风险的底线。

　　一些互联网金融企业

　　在发疯

　　全国政协委员、中国银监会原主席刘明康表示，互联网金融作为新生事物，在发展过程中，部分企业股东求大、求快、求赚钱的心态迫切，导致互联网金融企业问题频出，甚至一部分互联网金融企业去做了“大资管”和“众筹”，而这其中大部分资金流向了房地产、过剩产业等低效率行业，一部分在对接政府投资平台。

　　刘明康指出，这些发展模式根本上违背了互联网金融“普惠金融”的本质，“一些互联网金融企业在发疯，利欲熏心”，背离了互联网金融“做小做微”的发展趋势，部分互联网金融企业甚至披上了“金融的马甲”，违背了金融信息中介的要求。面对未来，互联网金融行业应该增强理性，不能提出不切实际的政策要求，发挥大数据、云计算的特点，推动实体经济更好发展。

　　全国政协委员、香港特区政府策略发展委员会委员方方表示，所有金融机构要解决的都是两大核心问题：资产端的风控质量和负债端的成本。首先，互联网技术的确能在某种程度上提高资产端的风控水平，降低负债成本。但是，行业发展也要求进一步优化监管，特别是要加强投资者教育，为投资者植入信用风险的概念。“商业银行发的债券，和农信社发的债券，风险是不同的，价格也不同。P2P产品，与银行发的产品风险也不同。这方面需要反复提。”其次，对于互联网企业从事金融业务、进入金融行业，要持开放态度，留出空间。与此同时，要划清红线，哪些事情不能做一定要明确。比如，没有风控能力，就不能做资金池业务。

　　以监管创新应对

　　互联网金融创新

　　全国政协委员、保监会原副主席李克穆表示，要以监管创新应对互联网金融创新。如果缺乏相应的预案，风险就将不可避免；如果有相应的预案，风险就是可控、可以防范的。李克穆认为，首先要守住不发生系统性风险的底线。互联网金融是在线金融，监管难度大，风险传染也更为迅速，监管需要跟上，需要守住底线。既要在大金融的框架下注重协调监管，也要注重银、证、保各自的特点。其次，要注重监管创新。互联网金融提升了金融服务的效率，但效率往往是和风险成正比的，对监管机构而言是新的挑战。监管人员需要了解最新的信息化进展、互联网概念等，否则就跟不上形势。

　　中国人民银行原副行长李东荣表示，互联网金融好的一面要肯定，如改善了金融服务方式，提供了多元投融资渠道，推进了金融的普惠性发展等。与此同时，也要保持清晰的头脑。因为金融业与生俱来伴随着风险，互联网金融本质仍然是金融，而且互联网金融风险的表现形式更为隐蔽，风险扩散也更加迅速。这是当前互联网金融行业面临的重大挑战。

　　李东荣认为，当前重要的是把互联网金融发展的积极经验，及时总结完善。考虑到互联网金融的混业经营模式，金融行业的监管也要加快完善，不能仅仅依靠一个地区和一个部门推进监管。同时，互联网金融行业自律也非常重要。“我现在正在积极筹建互联网金融协会，要求每个行业的企业都自爱，对行业发展心存敬畏，维护行业声誉，促进行业健康发展。”

　　全国政协委员、上海市政府参事赵宇梓认为，当前金融监管亟需明确职能，增强紧迫性，特别是中央和地方金融监管之间要注意协调，避免互联网金融企业有“监管套利”机会，在互联网金融、小额信贷公司等线上线下结合的领域，应该统一监管标准，明确分工。

　　以投资者利益保护为核心

　　全国政协委员、湖南大学金融与统计学院资本市场研究中心戴晓凤认为，要推动金融监管制度的改革，首先要明确金融体系的架构，是仍然坚持以银行为中心，以私有信息生产为主的金融体系，还是以市场为中心的公开信息生产为主的金融体系，因为这决定了金融改革的方向与金融监管模式的选择。

　　戴晓凤认为，考虑到我国经济发展的不平衡导致金融需求的多样化特征，建设多层次的金融市场，包括不同层次的信贷市场与不同层次的资本市场，是我国金融发展的现实需求。也就是说，我们的金融市场，既要有从信用互助、民间借贷、网贷，到发达的银行信贷市场，也要有从地方性股权交易所、新三板，到证券交易所的公开股权募集市场，以及从天使、风投，到产业资本等非公开股权募集市场，以充分满足不同条件的融资需求。建立以市场为中心的金融体系，监管的关键就是市场公开生产信息的机制与制度能否得到保证，验证信息的公开、真实、可靠性的关键又看是否最大限度地保护了投资者利益。

　　戴晓凤建议，在明确金融发展方向的情况下，监管制度的改革要立足于建立健全投资者保护相关法律，从保护投资者利益的角度构建监管制度。实现金融监管模式由机构监管向功能性监管转变，并按功能性监管要求建立监管体系。同时，根据金融市场的分层，划分并规范中央与地方的监管职责与范围。

　　提升互联网金融

　　宽度和深度

　　全国政协委员、国务院发展中心原副主任刘世锦表示，互联网金融发展对监管水平提出了更高要求。在适度监管的背景下，一些互联网金融平台相继出现问题，如今在加强监管的呼声中，要警惕再次出现“一放就疯，一抓就死”的局面，避免出现运动式管理。

　　刘世锦认为，判断互联网金融的优劣，应该以能否发展和提高要素生产率为标准，切实提高互联网金融服务实体经济的宽度和深度。他以煤炭行业为例，即“互联网+煤炭运输”。他介绍，煤炭从山西煤矿运出，过秤后装上卡车，再装上火车，再到秦皇岛上轮船，运至江苏港口，然后到电厂、钢厂，全程用物理网技术监视，整个运输过程中风险重新定价，金融机构也跟进来，根据不同环节的差异，形成了包括物权抵押、保理等五六种金融产品，而且随着距离的缩短，离目的地越近，风险越小，金融产品价格越低。“我觉得这才叫互联网带来的金融创新，真正为实体经济服务，这跟现在很多互联网金融产品不一样”。