贵阳银行ＩＰＯ项目１２月２３日无条件过会，杭州银行、上海银行首发申请将于１２月３０日上会。种种迹象表明，Ａ股市场银行股ＩＰＯ重启的日子渐近。

　　Ａ股市场现有１６家上市银行，其中有３家城商行。光大银行(601818,股吧)自２０１０年８月上市之后，没有再出现过银行股ＩＰＯ。自从北京银行(601169,股吧)２００７年９月登陆Ａ股市场以来，没有城商行实现ＩＰＯ梦想。

　　目前，排队等候上市的主要是城商行和农商行。在贵阳银行过会之前，江苏银行ＩＰＯ已在今年年中成功过会。除了上述４家银行外，还有７家城商行和农商行在ＩＰＯ通道排队，分别是在上交所排队的常熟农商行、无锡农商行、徽商银行、哈尔滨银行，以及在深交所排队的张家港农商行、江阴农商行、盛京银行。兰州银行、河北银行、厦门国际银行及西安银行今年也启动了Ａ股上市计划。

　　城商行和农商行上市之路可谓漫长又艰辛。１０年来，有的城商行４次冲击ＩＰＯ未果，至今仍徘徊在Ａ股市场门外。有的城商行筹集资本的需求急切，不得不放弃Ａ股市场而转道香港市场ＩＰＯ。

　　贵阳银行２００７年就启动了上市准备工作，之后经历几次人事变动，直到２０１０年１２月１５日才走完ＩＰＯ内部程序。近年来，城商行和农商行ＩＰＯ进程一度“卡壳”，最大的争议是股东人数超标。按照２００６年修订的《公司法》，上市前公司股东不得超过２００人。然而，历史因素导致股权结构复杂，多数城商行的股东人数超过２００人。例如，上海银行自然人股东数超过３．５万人。

　　经历长时间的ＩＰＯ排队，国内银行业经营环境发生较大变化，部分银行从盈利高增长变为低增长甚至负增长。目前，已上市的１６家银行尚未出现盈利负增长，但拟上市银行中已有多家在２０１４年负增长。即将上会的杭州银行２０１４年净利润滑坡７．５７％，正在ＩＰＯ排队的张家港农商行、吴江农商行及江阴农商行２０１４年归属于母公司所有者的净利润均同比减少超过１５％。

　　不过，有的城商行基本面仍相当不错。例如，已过会的贵阳银行２０１２年至２０１４年净利润分别为１６．１７亿元、１８．０９亿元和２４．４７亿元；净利润增速从２０１３年的１１．８７％升至２０１４年的３５．２７％。即将上会的上海银行２０１４年归属于母公司股东的净利润１１３．７６亿元，同比增长２１．７７％。２０１４年末，上海银行资本充足率１２．５７％，不良贷款率为０．９８％，拨备覆盖率２６０．５５％。

　　城商行主要客户面向中小微企业。例如，上海银行定位于中小企业综合金融服务提供商；截至２０１４年末，贵阳银行小微企业贷款余额３８３．８９亿元，较上年增加７３．９９亿元，同比多增１．０３亿元，增长２３．８８％。对此，市场上有呼声认为，从缓解中小微企业融资难的角度出发，应该支持城商行上市。

　　深交所原理事长陈东征今年３月在全国政协分组讨论时指出，应该充分利用资本市场为中小微企业提供投融资服务，其中重要一条是支持城商行、农商行上市，因为它们对中小微企业的贷款支持力度最大。他认为，小微企业获取资本市场服务的途径仍然较少，搞活经济就要使直接融资促进间接融资，使城商行和农商行通过资本市场获得服务。

　　城商行和农商行ＩＰＯ过去几年“卡壳”，还与市场对大盘股ＩＰＯ的担忧有一定关系。即便一家在业内属于规模不算太大的城商行，ＩＰＯ募资规模也不小。例如，江苏银行计划发行不超过２６亿股，市场预计其募资金额超过百亿元。

　　如今随着Ａ股市场融资功能逐渐恢复，注册制改革明确了时间表，以及政府确定进一步显著提高直接融资比重，提升金融服务实体经济效率。在市场可承受的情况下，预计城商行和农商行再度叩开ＩＰＯ之门为期不远。