金融稳准发力呵护实体经济发展

　　央行近日公布的8月份金融统计数据显示，广义货币（M2）、社会融资规模、企业中长期贷款等多项指标处于合理水平，金融稳固、精准、有效地支持了经济恢复和企业发展。

　　首先，货币信贷总量实现合理增长。8月末，广义货币余额231.23万亿元，同比增长8.2%；社会融资规模存量为305.28万亿元，同比增长10.3%。这两项指标增速与疫情前水平大体相当，同名义经济增速基本匹配。

　　其次，信贷资金精准流向实体经济。8月末，对实体经济发放的人民币贷款余额为186.65万亿元，同比增长12.2%，占同期社会融资规模存量的61.1%，同比高1个百分点。

　　再次，货币市场利率总体平稳，表明流动性合理充裕。8月份，同业拆借加权平均利率为2.08%，质押式回购加权平均利率为2.08%，均与上月持平，比上年同期分别高0.04个、0.02个百分点，货币市场运行平稳。

　　8月份金融统计数据中，个别数据的短期波动也引发关注。其中，企（事）业单位新增中长期贷款较去年同期少增超过2000亿元，一个重要原因是受局部地区洪涝灾害以及疫情影响，企业生产经营活跃度不高，导致信贷需求不足。基于经济环境不确定不稳定因素、部分企业面临生产经营困难的现实需求，金融有必要继续稳准发力，更好支持企业恢复发展。

　　从量上看，要加大信贷对实体经济的支持力度，增强信贷总量增长的稳定性。央行近期召开的金融机构货币信贷形势分析座谈会提出“增强信贷总量增长的稳定性”，为亟待资金“解渴”的市场主体吃下“定心丸”。做好跨周期设计，做好宏观政策衔接，其中，货币政策要保持稳定性、前瞻性和有效性，保证资金供给符合实体经济需求节奏。另外，加强政策配合也是题中应有之义，其中，财政政策要合理把握投资和地方债发行进度，与货币政策协同发力，让企业在可预期、适宜的政策环境中安心谋发展。

　　从价上看，促进实体经济融资成本继续下行依旧是重点任务。一方面要用好结构性货币政策工具，并发挥好监管考核“指挥棒”作用，督促金融机构将政策红利真正转化为惠及企业的“真金白银”；另一方面要以市场化改革的手段降成本，进一步推动利率市场化改革，释放贷款市场报价利率改革潜力，优化存款利率监管等。另外，考虑到净息差收窄、资本补充等压力，银行也要平衡好让利于企与可持续发展，通过优化资产负债结构、多渠道补充资本等方式拓展让利空间，夯实稳健经营基础。

　　从结构上看，信贷投向要更精准，使资金更多流向科技创新、绿色发展、中小微企业等实体经济薄弱环节和重点领域。增强信贷总量增长的稳定性并非意味着“大水漫灌”，不是无差别支持所有企业，而是要更多从优化结构上着力，做好“加减法”。其中，“加法”体现在精准滴灌符合国家发展需求和人民需要的领域，比如近日央行新增3000亿元支小再贷款额度，支持小微企业和个体工商户融资，正是体现了“精准”二字；做好“减法”则体现在以适度的节奏引导资金从“三高”和落后产能以及“僵尸企业”等领域流出。

　　今年以来，我国经济稳步恢复，企业生产经营活动预期向好，经营效益持续改善，这表明前期金融对实体经济的支持是合理且有效的。可以期待，随着更精准有力的政策适时发挥作用，更适宜的经济金融环境将促进企业轻装上阵、持续恢复发展。