龙头公司利润超预期 储能行业高景气度将延续

　　储能板块是资本市场热点，相关公司业绩增长领跑市场。从近期上市公司披露的年报业绩预告看，阳光电源、固德威、派能科技均预计2022年业绩翻倍。

　　展望2023年，龙头公司的业绩预告提供了积极信号。相关企业高管预计，今年全球储能需求将超过100GWh，同比增长100%。业内人士表示，部分地区的装机已具备经济性，有望带动新增及存量分布式光伏电站主动配储。

　　出货量保持高增长

　　作为行业领头羊，阳光电源的业绩成为风向标。业绩预告显示，阳光电源预计2022年实现营收390亿元-420亿元，同比增长62%-74%，实现归母净利润32亿元至38亿元，同比增长102%-140%。其中，2022年第四季度实现营收168亿元-198亿元，同比增长91%-126%，环比增长69%至99%；实现归母净利润11亿元-17亿元，同比增长1360%-2129%。业内人士认为，这一业绩大超市场预期，而储能产品出货量的贡献占比较高。

　　出货量方面，东吴证券预计，阳光电源2022年储能产品出货超7GWh，同比增长130%，其中户储6万-7万套，2022年第四季度出货3.7GWh。2023年，公司储能业务有望实现量利双升。

　　固德威预计，2022年归母净利润为5.9亿元-7.07亿元，同比增长111.06%-152.92%；扣非净利润为5.67亿元-6.8亿元，同比增长131.68%-177.85%。据此计算，2022年第四季度归母净利润为3.15亿元-4.32亿元，同比增长388.84%-570.49%，环比增长42.77%-95.83%。

　　对于业绩增长的原因，固德威表示，报告期内，受益于光伏市场的广阔发展空间，分布式储能在欧洲市场呈现爆发式增长，公司储能逆变器及储能电池销量较上一年度均有较大幅度增长。

　　派能科技的业绩增速亦不可小觑。派能科技预计，2022年实现归母净利润11.8亿元至13.1亿元，同比增长273.21%-314.32%。据此计算，预计2022年第四季度归母净利润为5.35亿元-6.65亿元，同比增长723%至923%，环比增长40%-75%。

　　受益于户用储能市场的高景气度，派能科技出货量持续高增长。财通证券预计，公司2022年储能产品出货量约3.5GWh，同比增长139.7%；2022年第四季度出货量约1.3GWh，同比增长119.97%，环比增长30.8%；单位盈利同步改善，预计公司2022年第四季度的单位归母净利达到0.41元/Wh-0.51元/Wh，连续四个季度环比提升，全年单位净利达到0.34元/Wh-0.37元/Wh。

　　龙头公司业绩向好，储能行业发展交相呼应。据中关村储能产业技术联盟(CNESA)不完全统计，2022年，国内新增投运新型储能项目装机规模达6.9GW/15.3GWh，功率和容量的同比增速分别达187.5%、212.2%。

　　业内人士表示，国内储能大型化趋势明显，单个项目规模大幅提升，百兆瓦级项目成为常态。同时，规划和在建储能项目量大幅提高，预计“十四五”时期新型储能年均复合增长率将保持在55%-70%。

　　新型电力系统建设加快

　　新型电力系统建设加快，储能行业将延续高景气度。

　　阳光电源董事长曹仁贤早前在接受机构调研时表示，预计今年全球储能需求将超过100GWh，同比增长100%左右。欧洲市场储能业务向好，美国、中国市场将保持高增长。高比例的新能源需要增加储能配置，发电侧、用户侧、电网侧均需配置储能，长期来看储能行业增长确定性强。

　　而新近披露的上市公司业绩预告，更是给市场注入了信心。光大证券认为，阳光电源去年第四季度的业绩超预期，有望进一步提升储能需求预期。

　　当前，部分地区的储能装机已具备经济性。峰谷价差超过0.7元/kWh的省市由2022年的6个增加至2023年的18个，且横向看各地分时电价的峰谷比持续拉大。这有望带动新增及存量分布式光伏电站主动配储。

　　展望未来，业内人士认为，在新型电力系统建设的浪潮下，储能行业将延续高增长态势。从国内市场看，在风电和光伏装机提速的背景下，储能行业将多种技术路线并举；从海外市场看，欧洲户储与美国大储市场有望成为亮点。