银星能源窗口期重组不是小事

　　银星能源一个月前曾表示未来3个月内不考虑重组，现在却突然因为重组临时停牌，此举可能涉嫌信息披露违规。不过，对于股价异动公告中未来3个月是否有重组计划的预测，可以考虑改为非强制性信披范围，这样也会为上市公司并购重组解除额外的限制。

　　银星能源因股价异常波动，曾在5月6日公告中明确表示3个月内不筹划重大资产重组、发行股份事项，结果当日股价继续跌停，在看到股价“跌跌不休”及短期无望重组的公告后，不少投资者选择低价卖出股票，这是人之常情。

　　如果说银星能源继续平稳交易3个月，投资者也不会有什么不满，但恰恰是明确说了3个月之内不会有重组却出尔反尔，突然在6月5日表示要收购中国铝业旗下资产，虽然银星能源因为停牌并没有出现股价上涨，但投资者显然将这一消息视为重大利好，卖出股票的投资者纷纷表示不满，认为银星能源这样的做法忽悠了投资者，涉嫌损害投资者利益。

　　本栏认为应该客观公正地看待这一问题。首先，投资者是无辜的，3个月内不重组的公告确实会让投资者不愿支付机会成本，既然3个月的时间内银星能源都没有重组的计划，那么投资者何必非要坚守在银星能源，不如先把股票卖掉，然后选择其他股票进行投资，等到3个月时间快到的时候再买回，这样的想法虽然具有投机性，但是却不能说投资者对踏空重组具有责任，因为上市公司公告实实在在说了3个月不重组。

　　银星能源为什么说3个月之内不重组？据本栏观察，在股价异动公告中，表示未来3个月之内不重组的公司很多，应该是监管层的要求，属于强制信披范畴。但在A股市场持续优化改革的大背景之下，这样的强制信披可能已经不再合适。诸如，在一个月之前的5月6日，银星能源可能真的不知道有收购中国铝业旗下资产这回事，于是就表达了3个月之内不重组的意愿。而当重组来袭的时候，银星能源可能也面临很尴尬的情形。

　　银星能源的正确做法是应该什么？在本栏看来，契约精神还是要坚持的，既然说了3个月内不重组，就应该跟中国铝业明言，明确约定好3个月之后再谈论重组事宜，如果真的要因此而失去这一重大机会，那么也应信守诺言，毕竟上市公司在公告中的表态相当于对投资者的一种承诺，不能做忽悠投资者的事情。现如今，银星能源更应该及时暂停相关重组事项，恢复股票交易。

　　当然，从另一个角度来看，上市公司在股价异常波动公告中，提及未来3个月有没有重组计划是否合适也值得探讨。既然3个月之后的事情谁也无法预料，那么公告中是不是只应该说当前确定的事情，例如银星能源如果5月6日的公告只说目前并没有重组计划，也没有接触重组方就够了，毕竟无缘无故承诺3个月之后的事情，承诺方无法保证，投资者也容易错失机会。