万达体育三季度净亏2亿市值缩水50亿 王健林10亿体育梦难圆

　　王健林曾豪言：“万达体育2020年净利润至少要做到10位数”。而如今看，他离这个目标越来越远。

　　被称为中国体育产业“风向标”的万达体育(WSG.US)18日发布三季报，三季度总季度收入达2.67亿美元，同比增长8%。第三季度净亏损3400万美元(约2.39亿元)，同比扩大138%。

　　受此影响，万达体育股价应声暴跌14%，创4个月来最大跌幅。截至11月23日股价2.75美元，总市值3.76亿美元，较8美元发行价已跌去65.63%，市值蒸发7.19亿美元，折合人民币约50.61亿元。

　　不仅如此，高商誉、高无形资产，高负债率也成为万达体育的隐忧。财报数据显示，截至今年3月底，万达体育负债率为83.93%，商誉、无形资产价值高达103亿元人民币，占总资产的比例高达60.7%。一旦商誉减值，公司业绩将会受到较大影响。

　　三季度净亏3400万美元

　　万达体育上市以来，股价连跌。

　　2019年7月26日，作为全球最大的体育赛事、媒体和营销平台之一，万达体育正式登陆美国纳斯达克市场。

　　然而，上市前夕，股价一降再降，最终以8美元发行价上市。上市首日，又惨遭破发。

　　18日，万达体育发布三季报，三季度总季度收入2.67亿美元，同比增长8%；三季度净亏损3400万美元，同比扩大138%。

　　万达体育第三季度毛利润为约9250万美元，与去年同期增长4%；毛利率为35%，去年同期为36%。

　　受此影响，万达体育股价应声暴跌14%，创4个月来最大跌幅。截至11月23日股价2.75美元，总市值3.76亿美元，较8美元发行价已跌去65.63%，市值蒸发7.19亿美元，折合人民币约50.61亿元。

　　财报显示，万达体育的收入分为三大核心部分：大众型运动业务、观赏性运动业务和数字媒体业务，分别对应万达体育三大公司：盈方体育(Infront)、世界铁人公司(WTC)和万达体育中国(Wanda Sports China)。

　　财报数据显示，万达体育总营收同比增8%，其中大众型运动业务同比增长14%(占总营收比44%)、观赏型运动业务同比增长80%(占总营收比26%)，然而数字媒体物业同比减少62%(占总营收比30%)。

　　公司收入增加，主要因大众参与型体育赛事数量增加，2018年第三季度的102场比赛同比增加至2019年第三季度的120场比赛。总付费运动员的数量也增加到2019年第三季度的61.6万人次。

　　对于亏损大幅增长的原因，万达体育称是受到财务成本的影响，包括股票补偿费用、IPO相关成本以及融资成本等。

　　对于2019年全年的业绩，万达体育预计总营收预计将在10.20亿欧元到10.35亿欧元之间，同比下降8%到10%；调整后EBITDA预计将达到1.67亿欧元-1.72亿欧元，较2018年同比下降12%到15%。

　　王健林10亿体育梦难圆

　　在上市之际，王健林曾豪言：“万达体育2020年净利润至少要做到10位数”。而如今看，离这个目标越来越远。

　　值得注意的是，万达体育除了业绩扭盈为亏，负债率也居高不下。招股书显示，2017年、2018年，万达体育的负债率分别为103.26%、100.51%，2019年一季度负债率降至83.93%。

　　在负债方面，截至2019年3月底，万达体育有息负债总额是10.029亿欧元(11亿美元)。迫于债务压力，2019年3月，万达体育和摩根士丹利亚洲、建设银行达成一份4亿美元无担保定期贷款协议，期限为364天，年利率高达11.5%。

　　随后，万达体育募资1.9亿美元。截至2019年三季度末，万达体育总负债为16.40亿美元。

　　在商誉方面，2019年3月底，万达体育的商誉、无形资产价值高达103亿元人民币，占总资产的比例高达60.7%。

　　高商誉、高无形资产，一旦减值，无疑公司业绩将会受到较大影响。

　　不过，对于未来，万达体育首席执行官杨恒明则保持乐观，并表示，短期盈利表现受到基于股票的薪酬支出、剩余的IPO相关成本以及财务费用的影响，但是仍然对业务前景充满信心，有能力继续执行我们的战略，并持续为股东创造价值。

　　花旗研报指出，近年来，体育界一直面临着包括贿赂、欺诈和洗钱在内的各种丑闻。即使这些丑闻不会直接影响万达体育，它们可能会损害公司的声誉、运动行业的声誉和万达的财务表现。