因猪价进一步上升 唐人神10月生猪销量同比下降收入反增

　　11月10日晚，唐人神集团股份有限公司(以下简称“唐人神”“公司”)发布10月生猪销售简报。

　　公告显示，2019年10月，公司生猪销量3.82万头，同比减少47.9%，环比减少36.1%；销售收入合计1.15亿元，同比增加39.7%，环比增加16.1%。2019年1-10月，公司累计商品猪销量75.89万头，同比增加36.3%；销售收入9.52亿元，同比增加63.2%。

　　唐人神表示，2019年10月生猪销量环比及同比下降的主要原因，是公司根据市场情况，适度延长出栏时间，加大种猪留存力度，为未来生猪产能持续扩张打下基础。公司2019年10月销售收入同比增幅较大的主要原因是生猪市场价格大幅上涨。

　　华泰证券杨天明认为，非洲猪瘟疫情造成我国生猪产能深度去化，当前能繁母猪存栏的绝对低位决定了未来一年内猪肉供给短缺，价格有望进一步上行。综合考虑产能和消费情况，春节期间和2020年7-8月将大概率为猪价高点。预计2019年11月-2020年1月，生猪价格高位有望突破50元/公斤，测算猪肉将拉动CPI增幅为4.51%。由于产能大幅下降，猪肉造成的CPI压力大概率会一直持续到明年6月。猪价冲高叠加年节消费，以及其他肉类蛋白价格受猪肉带动，将塑造年末涨价行情，对CPI造成压力。

　　11月9日上午，国家统计局发布2019年10月全国居民消费价格指数(CPI)数据，数据显示，10月份，全国居民消费价格同比上3.8%，预期3.4%，前值3%。

　　对此，广发期货认为，猪肉价格的持续上涨对CPI拉动较为明显。10月，猪肉价格影响CPI上涨约2.43%。进入11月，猪肉价格依然处于高位，同时叠加去年11月开始，CPI同比走弱的影响，预计近期CPI仍有上行的动力。

　　据民生证券统计，截止今年9月，猪肉销量相较去年累计下降了60%左右，但猪肉价格相较去年平均水平上涨了一倍以上，猪肉价格上涨速度快于猪肉销量下降速度。总体来看，今年下半年猪肉消费开支占总消费比重有所上升，这将拉高明年下半年猪肉权重。