叶檀：杠杆资金必须全部纳入监管视野
- 发布时间：2015-07-03 09:00:50 来源：中国网财经 责任编辑：张恒
A股6月30日以大幅反弹结束了2015年上半年的交易，此前十个交易日沪指跌去1100点。7月1日晚间，监管层连发三道金牌救市。引发这轮调整的原因很多，监管层应对动作也不断，而如何从制度层面去反思当下的中国股市，实则应该受到更多关注。中国网财经推出《暴跌后的反思》系列报道，邀证券专家共同探讨有关中国股市的制度建设，理性思辨、集结智慧，以期中国股市之更好明天。
在近期A股市场经历大幅下跌背景之下，资本市场的制度建设和完善屡屡被提及，针对中国资本市场建设的相关问题，知名财经评论家叶檀接受了中国网财经的采访。叶檀认为，A股T+1交易模式应该有所改变，杠杆资金必须全部纳入监管视野，同时其指出，垃圾股退市比新股发行更重要。
T+1存在的理由已不充分
对于目前中国股市的T+1交易制度，叶檀认为，在此交易模式下，无法让投资者在最快的时间内锁定风险，这对于投资者来说是不公平的，甚至可以认为是“一部分人拿着锋利的工具来屠杀另一部分人。”
叶檀进一步指出，T+1的推出是源于中国资本市场的不成熟，市场处于急剧震荡是常态，然而即使是在推出T+1之后，市场的震荡并没有缓解。“因此这样一种交易模式存在的理由就不充分了，应该有所改变。”叶檀如是说。
杠杆资金必须全部纳入监管视野
叶檀认为，对所谓“杠杆牛”的风险认识不清楚，是导致本轮股市大跌的重要因素。目前需要做的就是在摸清家底之后，对于杠杆牛做顶层设计。叶檀强调，杠杆本身并无过，但是所有的杠杆资金都必须纳入监管视野。
对于场外的配资市场，叶檀认为监管层需要尽快出台相关的法规予以规范，绝对不允许让场外配资，不允许这些无法掌控的资金流入股市。
垃圾股退市比新股发行更重要
目前，新股的发行呈现一种常态化和高频化的特点，外界认为也是导致股市大跌的原因之一。复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授更是撰文指出，一定不要以密密麻麻的态势发新股。
对于新股发行，叶檀认为关键问题并不在于新股发不发，而是在于市场上的垃圾股退不退市。只出不进的市场肯定是一个不健康的市场，叶檀表示，目前的新股发行制度恰是为了保持二级市场的稳定，不能简单地依靠减少新股的发行来寻求市场的平衡，而市场上的垃圾股、变脸股不退市才是市场的心腹大患。(记者 张恒)
