证监会近日密集公布对一批违法减持、涉嫌操纵市场、涉嫌非法经营证券业务等违法违规行为的处罚情况，彰显监管部门对股票市场中违法违规“毒瘤”一以贯之的严厉打击态度。在违法违规案件仍然易发多发、新式手法、新型案件增多的当下，打击违法行为不能放松；在建设阳光化、法治化资本市场的道路上，打击违法行为更不会放松。更重要的是，“打”的震慑力要与“建”的内驱力结合起来，完善股票市场法律规则体系，构建依法治市的体制机制。

　　新型案件增多 打击不能放松

　　证监会主席肖钢在2015年证券期货监管工作会议上指出，当前，资本市场违法违规案件仍然易发多发，新型案件增多、违法手段交叉、案情隐蔽复杂、涉案金额巨大、形势依然严峻。

　　这从近期股市波动中出现的一系列违法违规案例可见一斑。在新的市场环境、交易工具之下，违法违规案例出现了诸多新特点，客观上要求监管部门继续加强市场监管，严厉打击各类违法违规行为。

　　从证监会公布的案例来看，股市违法违规行为呈现出新型案件增多、违法违规主体多样、违法犯罪手法隐蔽、涉案金额巨大等特点。例如，东海恒信涉嫌操纵180ETF案是证监会查处的操纵ETF第一案，金建勇涉嫌操纵“国海证券”股票价格案是证监会查处的利用融券交易操纵证券市场第一案。一直以来，投资者普遍认为，指数ETF很难被操纵，但东海恒信通过在自己控制的12个账户之间进行180ETF交易，影响180ETF交易量，变相进行180ETF与相应成分股日内回转交易套利，非法获利1.84亿元。此外，近期的操纵市场行为中还出现了程序化交易等特点。

　　参与一线调查执法的证监会相关人士介绍，这些案件涉案金额大，案情复杂，违法手法隐蔽，每个案件的调查取证都投入了大量的人力物力，一些新型案件更是反复研究、论证，但证监会组织动员全系统力量，总部、派出机构一盘棋，集中执法资源，统一行动，执法的效率也在逐步提高。

　　今年以来，证监会相关负责人多次表态，将坚持严格执法、高效执法，坚决查处和遏制各类违法违规活动，发现一起，查处一起，绝不姑息。例如，严禁上市公司大股东、实际控制人滥用控股地位和实际控制权，严格执法，对违法减持行为保持持续的高压态势，对违法减持、短线交易、内幕交易、市场操纵等违法行为坚决予以严厉打击。

　　建设法治市场 对违法保持高压

　　严厉打击各类违法违规行为一直是监管重心，也是维护市场“三公”原则的必然之举。在推进资本市场法治化的建设进程中，严厉打击违法违规行为不会是运动式、阶段式的，而是保持一致性、持续性，成为稳定市场、修复市场、建设市场的常规化手段。

　　4月以来，证监会部署开展“2015证监法网专项执法行动”，集中力量对市场反映强烈、危害严重的违法违规行为进行严厉查处。截至9月6日，从公布的信息来看，证监会集中部署查处6批案件，共计76起；已下达行政处罚决定71起，市场禁入决定7起，罚没款2亿元；已送达行政处罚告知书44起，拟罚没款11.8亿元；已向社会公开发布案件部署、核查情况、处理动态15次。目前，证监会正在部署查处第七批案件，重点查处涉嫌操纵市场的重大案件。

　　8月28日，证监会公布，向公安部集中移送了22起涉嫌操纵市场、内幕交易、利用未公开信息交易及编造、传播虚假信息、非法经营犯罪的案件。今年以来证监会正式启动刑事移送程序的案件总数已达48起。

　　2014年，证监会共对55家机构、416名个人作出行政处罚，罚没款金额共计4.68亿元；依法对81名被执行人实施了催告程序，其中13人以公告方式催告；依法申请北京市西城区人民法院等有关法院对47名当事人强制执行，共收缴当年及往年罚没款7.04亿元。

　　市场经济本质上是法治经济，市场化客观上要求法治化。资本市场更是市场配置资源的重要金融领域。由于财富高度集中、参与主体多元、信息要求高度透明等特点，资本市场活动表现出明显的趋利性、博弈性、公开性、对抗性、对等性等特点。因此，保证“公开、公正、公平”，妥善平衡各方利益，实现有效监管，必须依靠法治的方法和手段，形成共同的规则，并严惩规则的破坏者。这是因为，离开了规则导向，无法形成有效的市场预期；离开了规则约束，无从保障正常的交易结果，也就不可能真正形成公平高效的市场机制。

　　在股市异常波动时期，对规则破坏者们的严惩更能清晰地向市场传递必须遵守规则的信号。这不仅有利于稳定投资者预期，也有利于针对实践中的问题完善监管，保证市场秩序的公平有序，护航市场健康发展。

　　完善机制体制 夯实法治根基

　　总体而言，中国股市还是一个年轻的市场，市场化、法治化程度还有待进一步提高，在走向成熟的进程中，还需要进一步夯实法治根基，完善法律法规体系，完善依法治市机制体制。

　　从立法上讲，肖钢主席在传达学习党的十八届四中全会精神时指出，推动科学立法，不断完善市场法律规则体系。积极配合做好《证券法》修改和《期货法》制定工作，配合做好《上市公司监管条例》和《私募基金监管条例》的立法工作，推动完善基础法律法规。认真落实《资本市场法律实施体系建设规划意见》，做好现行规章、规范性文件的清理整合工作，推动构建资本市场法律实施规范体系。

　　从执法上说，证监会将完善以查审分离为核心的执法体制，加强与相关部委的执法协作，从严惩处各类违法违规行为。此外，坚持把投资者保护作为重中之重，加强对中小投资者的风险教育和揭示，启动行政和解试点，完善违法责任主体先行赔付机制，使投资者保护全面贯通监管工作的各环节。

　　中国人民大学法学院教授叶林指出，在证券司法制度建设方面，未来还需要很长时间的发展，2015年监管部门行政执法的任务会更重。其背景在于，证券发行许可方式正在发生改变，随着行政管理部分职能逐渐减少，加上注册制改革和并购重组审批放松等工作的推进，相关违法行为可能出现“只多不少”的趋势，监管重点一定是事中事后监管的加强。

　　可以预期，查审分离制度将进一步完善，稽查执法资源的整合将继续推进，行政处罚机制改革也将深化，打击各类违法违规行为将成为常态，各项体制机制的完善有助于资本市场法治化建设提速。

　　法治强，则市场兴。一个成熟的资本市场必然是一个法治根基坚实的市场。