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柳金平:证监会立案调查场外配资不是利空

  • 发布时间:2015-08-24 07:54:02  来源:新京报  作者:柳金平  责任编辑:杨菲

  上周多方节节败退,退守3500点。另一方面,证监会对同花顺恒生电子下达《调查通知书》的事件仍在发酵。

  调查信息与市场波动存在何种关系?对后势有何影响?查处第三方配资平台,能否让A股走向坦途?

  整顿场外配资是稳定人心之举

  有个别分析机构认为,证监会立案调查两公司违规行为的消息是市场大跌的主要原因。笔者认为不足为据,立案事件不仅不是股市暴跌的原因,恰好是暴跌的结果。

  暴跌的元凶,笔者认为是市场多空双方博弈的正常结果。4000点压力久攻不下,人心思变,多头退避三舍,补给后再战;获利盘存在回吐需求;从时间窗口看,久涨必跌。唯一不正常的是下跌太急,不由得人们议论纷纷。这只能归究于目前大盘尚未稳定,人心不稳,见好就收的投机者比较多。

  进一步分析可以得出结论:立案事件不是股市暴跌的原因,在暴跌后放出继续追究场外配资的信号,稳定人心的意图更为符合逻辑。

  不能把所有问题都归罪于第三方平台

  其实证监会调查证券软件公司场外配资并不是新闻,一直在进行。以两公司所受的影响,绝对不足以拉低大盘。第三方平台是工具,可以助涨也可以助跌,不是根本原因。第三方平台的介入,聚拢了小股民的资金,杠杆的存在放大了他们的投资可能和空间,也确实存在不好控制的问题,需要以恰当的方式加强监管。但不能把所有问题都归罪于第三方平台。这些创新工具可以有好的作用,也可以起坏作用,关键是制度设计怎么引导。

  杠杆交易确实会在下跌过程中的某个时段加快跌速,但事实上,“快熊慢牛”正是成熟股市、健康股市的特征。美国股市就经常几年涨30%到50%,然后再短短几个月甚至几天跌去20%到30%。而在成熟资本主义国家,配资行为基本非常普遍。

  (中国国际电子商务中心内贸信息中心宏观行业分析师柳金平)

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