凯路仕(430759)业绩略超预期 关注未来产能扩张
- 发布时间：2016-04-08 15:43:32 来源：兴业证券 责任编辑：王文举
投资要点
事件：公司公布2015年年报：2015年全年公司共实现营业收入4.82亿元，同比增长32.08%，实现归属挂牌公司股东的净利润为7422.37万元，同比增长70.63%，实现扣非后净利润为7176.83万元，同比增长69.25%，实现基本每股收益0.65元(最新股本摊薄后为0.31元)。
点评：(1)15年业绩略超预期，数据验证公司战略正顺利实施。(2)毛利率提升是公司全球供应链整合的良好表现。(3)公司营业费用增速大幅下降，反应经营效率提升和借助互联网实现烈风品牌渠道去中间化的成果。(4)体育产业高速发展背景下，凯路仕顺应行业结构升级，看好未来产能扩展带来的高速成长。
盈利预测和评级：我们看好公司未来发展，预计公司16-18年的EPS分别为0.50、0.74和1.00元，对应当前股价的PE分别为15.4、10.4和7.8倍，维持增持评级。
