11月16日，西安一家名不见经传的公司——西安真爱，在股转系统官网发布了公开转让说明书。不过，这家公司在当地的名气可不小。而且公司经营也颇为多样化，涵盖健康运动中心、餐厅、茶园、KTV等，核心的水疗业务毛利率接近八成。此外，著名歌手周杰伦甚至还是公司旗下一家公司的董事，持股15%。

　　不过，就是这么一家公司，却在公开转让说明书出现了一些低级错误，有多处经营数据前后矛盾。此外，截至今年7月底，公司应收账款余额前五名客户中，还出现了地方国有企业的身影。

　　11月16日，西安真爱服务事业股份有限公司(以下简称西安真爱)在全国中小企业股份转让系统(以下简称股转系统)官网挂出了公开转让说明书。说明书显示，公司主营水疗(洗浴)、餐饮、KTV三项业务，其中洗浴业务营收占比最高，连续三年超过40%。不仅如此，公司的毛利率亦颇为耀眼，一度超过70%。

　　值得一提的是，《每日经济新闻》记者梳理发现，西安真爱应收账款余额前五大客户中有地方知名国企、股份制商业银行等大客户。其中，国企陕西建工集团下属第五建设集团有限公司(以下简称陕西建工第五公司)累计欠消费款约23.12万元；恒丰银行西安分行累计欠消费款约9.82万元。

　　此外，自然人张根学累计欠消费款约49.32万元，位居前五大应收款客户之首。

　　水疗业务营收占比高、毛利高

　　对西安本地人而言，西安真爱的知名度用家喻户晓来形容也不为过。这家本地成长起来的服务企业，业务链涵盖真爱年华健康运动中心(洗浴)、真爱中国餐厅、真爱山水茶园、真爱KTV……

　　国内某知名投资机构负责人对《每日经济新闻》记者表示，“真爱在西安的商务交际圈知名度较高，我们与客户沟通、娱乐基本都是在其下属门店打转。上午在公司处理事务，中午一般约客户在真爱餐厅，下午茶一般都约在山水茶园见客户，晚上要么陪客户去真爱年华洗浴，要么就是去真爱KTV……”

　　事实上，这家号称提供健康、养生、保健、休闲消费服务的公司，其服务板块中最广为人知的是“洗浴”，亦即其公开转让说明书中所描述的水疗业务。

　　公司在转让说明书称，“由于市场长期对沐浴场所的偏见，导致消费者不愿进入沐浴企业消费。一些沐浴企业缺乏对自身所处行业的详细了解，部分管理部门将沐浴业划分为娱乐业或美容美发业，对沐浴企业进行的随意检查对经营管理造成严重影响，并对行业的规范发展形成了制约。”

　　不过，某西安当地知情人士表示，真爱洗浴在西安选择的是高端、正统路线，与舆论传播中污名化的洗浴中心有着明显的区别。“真爱洗浴是西安公务员群体唯一能公开去的洗浴场所，其他多数地方都比较避讳。”西安市某开发区一局级干部，此前在与《每日经济新闻》记者聊及真爱洗浴时表示。

　　事实上，走正统路线的西安真爱，回收的不仅仅是坊间的良好商誉，还有真金白银。

　　西安真爱在公开转让说明书中表示，水疗、餐饮、KTV三项主营业务中，水疗(包含洗浴、健身、美容SPA等项目内容)占营业收入的比例最大。2013~2014年及2015年前7月，公司水疗业务分别实现营业收入1.59亿元、1.52亿元和8544.78万元，营收占比分别为41.90%、47.51%和47.44%。与此同时，这家典型的轻资产公司有着超高的毛利率。财务数据显示，2013~2014年及2015年前7月，公司的毛利率分别为75.82%、75.92%和76.33%。其中，水疗业务毛利率分别为78.51%、79.10%和80.64%。

　　积年欠款客户现地方国企身影

　　作为西安知名洗浴(水疗)、餐饮及KTV品牌，西安真爱树立起了良好的商务消费口碑。不过，在收获真金白银的同时，亦难免出现一些长年欠款的客户，其中不乏地方国企和股份制商业银行的身影。

　　公开转让说明书披露信息显示，截至今年7月31日，西安真爱应收账款余额前五名客户共欠消费款106.32万元。其中除3名自然人外，其余两家企业分别为陕西建工集团五公司和恒丰银行西安分行，两家企业合计欠款32.94万元。

　　官网信息显示，陕西建工集团五公司为陕西建工集团总公司所属，具备独立法人资格的国有控股企业。该公司始建于1953年，2008年12月整体改制，2013年7月组建为企业集团。《每日经济新闻》记者注意到，陕西建工集团五公司的欠款中，2~3年账龄的欠款金额为21428元，3~4年账龄的欠款为192339.98元，最长的账龄为4~5年，欠款金额为17465.54元。陕西建工集团五公司3类账龄的欠款合计约23.12万元，为西安真爱的第二大应收账款客户。就该情形，记者致电陕西建工集团五公司，该公司负责宣传的工作人员称，对上述消费并不知情。

　　恒丰银行西安分行位居西安真爱第四大应收账款客户。记者梳理公开信息发现，恒丰银行总部位于山东烟台，是全国唯一一家设在地级市的全国性股份制银行，前身为成立于1987年的烟台住房储蓄银行。官网信息显示，恒丰银行西安分行于2011年5月正式营业。

　　按照西安真爱公开转让说明书披露的信息，最近三四年来，恒丰银行西安分行每年都有欠款，最长欠款账龄为3~4年，最短的为1年以内，累计欠款金额约9.82万元。就上述情形，记者致电恒丰银行西安分行，该行负责宣传的相关人员表示，具体消费情况需要落实。

　　此外，值得一提的是，西安真爱应收账款余额前五名客户中的第一名——自然人张根学，累计欠款约49.32万元，网络检索信息发现其与国家散打队总教练张根学重名。不过，两者是否为同一人尚未得到官方信息确认。

　　对于以上情形，记者同样致电西安真爱，公司财务部相关人士向记者表示，会向董秘尹沛然反馈记者的采访内容，并告知若有回应公司负责人会联系记者，但截至发稿前记者尚未收到西安真爱任何回复。