从7月初至今，中科招商连续举牌了12家上市公司。这家今年4月才挂牌新三板的PE大鳄，目前已经成为朗科科技和宝诚股份的第二大股东、国农科技第三大股东，在国内资本市场引起轩然大波。中科招商这个资本市场的老牌猎手意欲何为，将要打造怎样的资本版图？一时引来市场各种猜测。

    今年夏天的股市，让多少人痛哭流涕，也让多少人惊喜莫名。股市中的机会总是在大家恐慌时产生。对于老牌创投机构中科招商来说，的确是惊喜有加，在“7月救市”中一战成名。

　　不排除有借壳的可能

　　最近的公开资料显示，8月6日朗科科技发布的公告称，公司第二大股东中科汇通增持后持有2673万股，占总股本的20.0104%。这一持股比例和今年一季报披露的控股股东邓国顺持股比例21.63%相比，仅少不到2%。而此前一天，宝诚股份与国农科技均公告遭到中科汇通第二次举牌，中科汇通已经成为宝诚股份第二大股东和国农科技第三大股东。

　　在中科汇通举牌的12家上市公司中，中科招商对这三家公司的持股比例最高，其中尤以朗科科技最为突出。

　　举牌的这些上市公司，主营业务一般，只是总股本都比较小，市值很低。

　　“不排除中科招商有借壳上市的可能”，中科招商董事长单祥双8日晚在机场接受本报记者电话采访时说。

　　单祥双表示，中科招商拟收购30到50家上市公司，构建上市公司集群，打造新型产业平台。说到已举牌12家上市公司，“现在只是刚刚开始，后面不排除还会继续增持”。

　　就在中科招商布局上市公司之时，7月23日中科招商在新三板发布公告停牌。停牌公告显示，中科招商正在筹划与上市公司有关的资产收购事项。停牌至今还没有复牌，这也引起人们丰富的联想。

　　不过，对于中科招商是否可能通过二级市场举牌从而达到借壳上市，业内专业人士有不同看法。

　　有分析称，从二级市场上直接买壳并注入资产，此前并无先例。根据《证券法》及交易所有关规定，大股东注入自己掌握的资产属于关联交易，关联股东必须回避相关事项的表决，即便是在二级市场购买了可以实现绝对控股的股权，事项也必须由其它股东进行表决，这时潜伏在里面的机构就有较大的议价权。另外，持续增持股份至30%，将触发要约收购，大股东要开始进行要约收购程序，因而直接二级市场买壳并开始向公司注入自己手中的资产程序的成本，与借壳上市相比要更大一些，风险也更大。估计中科招商不会选择通过二级市场买壳并注入资产的方式，实现自身公司上市。

　　而深圳某券商投行部总经理在接受本报记者采访时则认为，中科招商这种借壳上市的方式不仅非常合算，也可行。从该公司举牌的上市公司来看，总市值都在30亿元左右，在当前股市低迷之际在二级市场增持股份进而借壳上市，可以大大降低其收购成本。就拿九鼎投资收购中江地产来说，九鼎投入40多亿元，获得中江地产72%股权，这比中科招商花的代价高得多。况且中科招商买到的是二级市场筹码，流动性要好得多，风险相对比较小。他认为，目前就中科招商二次举牌的三家上市公司来看，朗科科技和国农科技等都是非常好的壳公司。

　　或为旗下项目找出口

　　中科招商迅猛举牌12家上市公司，市场猜测其可能为自己手上投资的大量项目退出或借壳上市打开了通道。

　　搜索中科招商的资料，目前该公司投资的PE项目多达200多个。项目涉及多个领域。

　　就中科招商举牌的12家上市公司来看，都具有总股本小、经营状况不佳等特点。中科招商董事长单祥双曾表示，中科近期密集举牌的公司，多是看中它们市值小、资本运作空间大的特点，这是中科招商产业布局的需求，对后续整合项目有帮助。这些上市公司产业的结构调整空间、并购重组空间相对较大。加上市场已经达到底部区域，存在一定的投资机会。

　　中科招商董事长单祥双上周六表示，将利用其人才、管理、信息和平台资源优势，打造“中科招商+上市公司+新产业+新产品+新平台”链条，重塑上市公司品质，提升上市公司质量，实现金融资本和实业的融合。

　　专业人士对中科招商借此整合旗下项目的可能性表示充分肯定。前述深圳券商投行总经理称，中科招商可以利用自己的诸多项目资源，为上市公司引入投资项目，并有效整合资源。他分析认为，中科招商在二级市场增持股份并举牌上市公司，有三方面的好处：一是资产配置的需要，解决旗下投资的流动性问题。中科招商在新三板不久前定增募集资金90亿，如果全部投入一级市场，会面临流动性缺乏或不足，风险较大。二是实现手中项目上市。通过将旗下投资项目注入上市公司，帮助上市公司做强做大，同时实现在项目上的前期投资退出，一举多得。三是有助于树立公司好的品牌和形象，为日后再融资做铺垫，以获得更多的融资，做大做强自身业务。

　　举牌深圳公司居多

　　除朗科科技、国农科技、宝诚股份外，中科汇通还举牌了设计股份、鼎泰新材、北矿磁材、沙河股份、三变科技、祥龙电业、大连圣亚、海联讯、天晟新材等共计12家上市公司。其中，有5家是深圳本地上市公司，而二次举牌的3家公司则全是深圳上市公司。

　　为何举牌对象多为深圳上市公司？单祥双表示，因为中科招商注册地就在深圳，对于深圳的上市公司了解得相对较多。另外，选择深圳这样的重点发达地区的公司，考虑到这些地区具有人才、技术和其他资源优势，便于未来整合发展。中科招商将优先考虑重点地区的部分上市公司作为举牌对象。

　　记者注意到，部分被举牌公司股权结构清晰。比如宝诚股份流通股东中机构扎堆，大股东是深圳大晟资产；国农科技第一大股东为深圳中农大科技投资有限公司，流通股东中也以机构为主。对于中科招商在二级市场突击举牌，这些大股东或者机构会否强烈反对，从而给举牌带来一些变数？

　　单祥双对此并不担忧。他声称，由于中科招商是善意增持上市公司股份，目的是做大做强上市公司，与大股东的目标一致，因而在举牌过程中不仅未受到其他大股东的阻挠，而且还受到其他股东的欢迎。许多上市公司希望中科招商前往输血，注入项目，整合资源。

　　对此，市场人士并不赞同。举牌方在不危及大股东的控股权时，其他股东可能会因为举牌行为跟着受益。但当危及大股东的控股权时，情况也许就另当别论了。毕竟控股权对股东而言，是至关重要的。