像悬疑片一样猜得到开头想不到结尾。鏖战多时的生活服务业两巨头美团和大众点评，或许很快就会以合并的方式成为国内最大的O2O平台。昨日有消息称，美团和大众点评正在接近达成一项估值超过150亿美元的合并交易，让水火不容的两个竞争对手站到同一战壕里，合并消息最快将于两天内公布。尽管双方均未向北京商报记者确认上述消息，但也耐人寻味地没有否认，仅以“暂时没有接到相关通知”作为回复。

　　“美大”暧昧

　　继“滴滴快的”、“58赶集”、“携程艺龙”以后，今年互联网行业第四桩合并案或即将发生。据了解，O2O行业的前两名美团与大众点评已经确定合并框架协议，目前已进入股东批准阶段，消息称双方将在一周内正式披露此项合并案。

　　消息除透露了该项合并案进程之外，还曝光了协议的诸多细节。“美团、大众点评现有股东将权益注入新组建的境外公司，比例大致为7：4，合并后的公司将采取‘双CEO’制，并将业务重点放在低频、高客单价业务上，不再参与高频、低客单价领域的价格战与补贴战”，以上均为知情人士曝光。不过，随后有媒体援引饿了么CEO张旭豪的消息称，美团和大众点评的合并已正式完成，双方股东已签字，此次合并事宜确凿无误。但张旭豪表示，美团和大众点评的换股比例并非7：4，而是5：5，同时，大众点评未放弃参与高频、低客单价领域。对于上述消息的真实性，饿了么方面向北京商报记者表示“不回复”。

　　根据年初美团D轮融资的估值70亿美元与大众点评4月融资时的40亿美元估值计算，业界人士表示，如传言属实，双方新公司的估值最少在110亿美元，最高可达170亿美元。另据消息人士透露，美团和大众点评在组建成立新公司之后，将完成一轮20亿-30亿美元的融资。

　　对于双方的合并，美团与大众点评公关部均未正面否认，且回应口径几乎一致表示，“暂时没有接到相关任何通知”。据内部人士透露，因为此事美团网相关负责人已提前结束国庆假期赶回公司。

　　资本推手

　　在疯狂的市场竞争下，美团与大众点评的合并风声已不是第一次传出。在业内看来，在同质化严重的业务模式下，一方想通过烧钱占领市场遥遥无期，况且“烧钱战”弹药早已捉襟见肘。

　　目前，根据北京商报记者统计的数据显示，O2O行业已进入资本寒冬。在这一背景下，各领域的领先品牌还能获得融资机会，相比之下，边缘品牌以及新品牌已经很难获得融资机会。即便是巨头，获得的融资金额和周期也相对延长。同时，互联网企业想要通过上市取得先机也不容易，合并成为对双方而言最体面的未来。比较大众点评与美团网业务不难发现，两者的主要业务拥有大量重合。其中，餐饮、酒店预订、婚庆等领域已陷入白热化竞争。此前，两家企业地推团队在商户争夺中甚至多次出现分歧。统计数据显示，大众点评在一二线城市具有绝对优势，美团则在三四线城市称王称霸。

　　双方在业务上短时间难分胜负为未来市场格局埋下极大隐患。日前，百度糯米携带200亿元资金高调杀入，阿里也与蚂蚁金服重启口碑。对于大众点评和美团两巨头而言，尽管位置处于领先，但与后两者的竞争势必需要耗费大量资金。这对于“美大”背后投资方而言，是不愿意看到的结果。与竞争相比，合并是资本方全身而退，乐意看到的结局。

　　有业内人士透露，虽然大众点评和美团双方管理层并不愿合并，但资本市场已没有太多耐心，“投资机构需要尽快解脱”。截至目前，美团网、大众点评分别经历了4轮和6轮融资。不过，双方仍都处于烧钱状态。值得一提的是，阿里从第二轮开始参投美团，腾讯参投大众点评。此外，红杉资本作为第一轮就参投美团的投资机构，同样也是大众点评的投资者。有分析指出，在大众点评的投资上，红杉资本的投资周期已经高达十年，这也逼近退出时间上限。

　　两强争霸

　　“在商场中，前一秒敌人后一秒盟友的例子并不鲜见”，业内人士向北京商报记者坦言，“站在行业健康发展的角度来看，双方合并对O2O是利好的，会加速行业整合，提前结束消耗战，帮助行业探索可行的商业模式”。

　　亿欧网联合创始人兼主编黄渊普认为，合并后无疑将有利于双方融资，但只要百度糯米的竞争存在，“美大”想要靠规模去盈利几乎不可能，同时还面临长期的口碑阻击。易观智库方面则表示，从产业发展周期看，中国O2O市场目前处于高速发展阶段，能够推动产业发展的企业潜力主要以产品、技术、运营能力和未来的变现能力衡量。“合并后美团和大众点评可以做到互补，但对于其他竞争对手而言未来则面临更大挑战。”