方洪波减持、格力集团“移情别恋” 家电业转型不易

　　家电业两个“三好学生”美的集团(000333.SZ，下称“美的”)和格力电器(000651.SZ)最近有两个相关的新闻，让人从侧面感到家电业转型升级的不易。

　　首先是美的集团董事长兼总裁方洪波9月2日大笔减持美的股份，他原持有美的1.17亿股股份，这次卖掉2000万股，减持参考市值达13.62亿元，减持成交均价为68.12元。美的市值7月底已突破5000亿，如果短期内将很容易再攀高峰，他是否会选择此时做出任内的首次大笔减持呢？

　　其次是格力电器原大股东格力集团与小米集团战略合作。今年初格力集团完成出让格力电器控股权，后来格力电器受疫情和渠道变革因素影响而业绩波动，格力集团可谓“高位套现”。如今它扶持小米集团完善集成电路、人工智能、工业互联网等领域布局，为何当初不支持格力电器呢？

　　美的集团目前是国内A股市值最高的家电类上市公司。今年7月初市值站稳4000亿元时，美的集团的创始人、实际控制人何享健曾请美的集团高管层吃饭。没想到过了约20天，7月29日美的集团就迎来了市值首次突破5000亿元的高光时刻，当日收盘股价71.63元，美的内部都举杯相庆。

　　今年上半年，美的集团实现营业收入1390.67亿元，同比下降9.56%，归母净利润139.3亿元，同比下降8.29%，虽然受疫情影响而业绩下降，但降幅在中国三大白电龙头公司中是最小的。不过，保持营收规模、净利润、市值的领先，并不意味着美的可以高枕无忧。

　　今年7月，美的集团中国区总裁吴海泉在介绍美的推进渠道变革、覆盖不同应用场景的做法时指出，以用户为中心，最关键的还是有创新性的好产品。美的高端子品牌COLMO的相关人士私下交流时说，期待一款颠覆式创新的产品把COLMO品牌引爆。

　　何享健曾提出美的两个“5000亿”的目标，一个是市值5000亿元，已经达到；另一个是营收5000亿元，预计实现还要三五年。美的通过数字化转型，运营效率领先已经做到，但是真正引领行业的产品还在孕育之中。

　　对于方洪波的减持，美的集团回应称，“因方总个人资产配置需要，且系首次减持”；交易受让方以海外投资机构为主，会继续长期持有，且根据法规要求交易后六个月内受让方也不得减持；未来三季度美的基本面继续向好，预计单季收入将实现强势增长。这些均需时间来验证。

　　另一白电巨头格力电器，其原大股东格力集团9月3日与小米集团等签署战略合作协议，将出资35.45亿元参与投资和管理由小米集团发起的小米产业基金，围绕集成电路、人工智能、工业互联网、核心装备、前沿科技等领域的小米生态链和优质供应商进行深度布局。

　　格力电器、小米集团都是从珠海起家的知名企业。今年上半年，格力电器实现营收695.02亿元，同比下降28.57%，归母净利润63.62亿元，同比下降53.73%。今年年初，格力集团将所持格力电器15%股权以416.6亿元的价格转让给高瓴资本，仅保留格力电器3.22%的股权，成为小股东。

　　格力电器董事长兼总裁董明珠与小米创始人雷军过去曾有一个“10亿赌约”，董明珠险胜，去年格力电器总体营收仍高过小米集团，但是今年一季度已被小米集团超越。当下，格力面对着空调业受房地产调控和疫情双重影响下收缩的挑战，并经历由线下渠道为主向新零售转型的阵痛。

　　一方面，空调业整体营收规模如何保持稳定增长，从美的手中夺回空调一哥的地位；另一方面，冰箱、洗衣机、小家电、智能装备等新兴业务如何突围发展，形成更显著的规模。更重要的是，格力产业链上下游的各个环节，如何通过数字化转型，提升整体的运营效率，都是董明珠面对的课题。

　　作为国资公司的格力集团让出控股权，让格力电器可以用更加市场化的机制，来跨越式发展。有意思的是，格力集团这次支持小米集团的工业互联网、核心装备、集成电路、人工智能等领域，正是格力电器目前急需深化布局的。“格力电器+高瓴资本”和“格力集团+小米集团”，谁会赢？

　　总之，美的集团还缺引领行业的颠覆式创新产品，格力电器的多元化和数字化期待真正破局。作为家电业市值排第一、第二的龙头公司尚且如此，中国家电业由大到强，显然仍需更多努力。