近日，唐德影视发布了2015年年报，报告显示，2015年公司实现营收和净利润双双上涨。其中，范冰冰主演的《武媚娘传奇》(以下简称《武媚娘》)一剧，就贡献收入1.9亿元，占电视剧收入大半。

　　而为了巩固范冰冰的“地位”，最近唐德影视也计划大手笔收购其公司。有业内人士认为，由于市场买账，原本稀缺的明星效应就被继续放大，恐怕高价卖“壳”将成为明星玩转资本的新趋势。

　　去年净利润超亿元

　　2015年2月份，唐德影视登上创业板，上市当日，范冰冰、赵薇同台敲钟，使这家影视公司成为年度焦点。

　　4月9日，唐德影视登录创业板一年后，发布了首份成绩单。从财报中可以看出，这家公司收入稳步增长。唐德影视2015年年报显示，报告期内，公司实现营业收入5.37亿元，同比增长31.80%；实现归属于母公司所有者的净利润1.12亿元，同比增长30.98%。

　　对此，唐德影视表示，公司主要收入来源有两方面：电影和电视剧。其中，电视剧业务方面，公司本期实现收入3.69亿元，主要来源于《武媚娘》首轮卫视追播、二轮、三轮及四轮卫视播映权和信息网络传播权转让收入；电影业务方面，公司本期实现收入1.16亿元，主要是协助推广《饥饿游戏3》系列、《模仿游戏》，获得服务收入。

　　不过，这张表现不俗的成绩单背后，也存在危机。一位不愿具名的行业分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，“去年，仅《武媚娘》就为唐德贡献收入1.9亿元，占其电视剧总收入51.49%，下一年能否还有这样的吸金力作，是很难说的；另一方面，《武媚娘》能够赚钱，主要是抱了范冰冰的‘大腿’，从后期表现来说，该剧的收视率和口碑都未达预期，这恐怕会透支唐德在精品剧市场的信用额度。”

　　实际上，从唐德影视2016年一季度业绩预报也不难看出，继《武媚娘》之后，唐德影视在电视剧收入方面“压力山大”。2016年一季度，唐德影视预计盈利800万元-1200万元，与去年同期3050.57万元相比，同比预减。

　　对此，唐德影视表示，2016年第一季度，公司营业收入主要来源于电视剧《天伦》的发行收入，该剧质量较高，实现了较高的发行收入和毛利，但由于2015年第一季度，公司营业收入主要来源于电视剧《武媚娘传奇》首轮卫视追播电视播映权、二轮卫视电视播映权发行收入，《武媚娘传奇》制作规模远大于《天伦》，其实现的收入和毛利规模远大于电视剧《天伦》，导致公司第一季度净利润较上年同期下滑。

　　深度绑定范冰冰

　　显而易见的是，范冰冰对于唐德影视来说，地位举足轻重。不过，除了演员薪酬、后期分成等，唐德影视对范冰冰也算不薄。据公司年报显示，截至2015年12月30日，范冰冰仍持有唐德影视257.98万股，占总股本比1.61%，位列第十大股东。

　　但是，近年来，影视公司纷纷抢筹明星IP，股份激励已经不算“重量级”。为了深度绑定范冰冰，3月底，唐德影视宣布，拟以现金方式收购范冰冰名下公司——爱美神51%股份，该收购事项达到重大资产重组标准，公司股票于3月28日起临时停牌。

　　根据香颂资本执行董事沈萌分析认为，从资产重大重组标准推测，爱美神的估值或将超过14.79亿元，而唐德影视此次收购最低花费可能超过7.54亿元。

　　有声音质疑，这家成立不满一年，注册资金仅为300万元的爱美神，会不会是“壳公司”？唐德影视会不会为了绑定明星IP，给范冰冰“发红包”？

　　更可怕的是，以前明星在资本市场上只是“小打小闹”低价增持，而从目前情况来看，未来明星高价抛出“壳”公司可能将成为一种新趋势，乐正传媒研发咨询总监彭侃对《证券日报》记者表示，明星成立的这些公司，几近“空壳”，但仍有上市公司愿意买账。一方面，因为中国明星体系不成熟，一线明星稀缺，新生代接不上，而市场还偏偏对明星效应买账，所以明星价值在市场中被放大；另一方面，现在小股民都跟着市场炒概念，明星概念好歹还是可见的，看起来比很多虚无缥缈的还靠谱一点。

　　“不过，对于明星来说，卖壳公司这件事可谓是一本万利，不但可以获得高收入，未来明星参演也可以不拿片酬，而选择以参股的方式获得报酬，这样可以逃避高额税款。但是，对于上市公司来说，仍然存在风险，万一这个明星出了什么意外，或者因为吸毒等原因成为负面典型，这会给公司造成什么影响，也是股民们需要评估的。”彭侃进一步表示。

　　对于此事，《证券日报》记者也采访了唐德影视宣传中心总监毛哲，他表示，因为具体的合作条款还在商议中，暂时没有更多信息可以透露，“一旦时机成熟，我们会按证监会和深圳证券交易所的有关要求及时向公众发布公告。”