上市公司调整定价方式
- 发布时间：2016-04-07 02:09:26 来源：中国证券报 责任编辑：曹霁晨
虽然在市场“变脸”的情况下，一些定增项目解禁后遭遇尴尬，但定增融资的“诱惑”仍足够大，上市公司进行定增的热情并未下降。统计数据显示，今年一季度共有316家公司披露定增预案，其中1月有86家，2月有96家，3月134家。“现在除了单一的定增之外，定增项目还和并购重组募集配套资金等结合在一起，上市公司对定增融资的需求非常大。尽管今年市场环境复杂，但预计定增融资将继续增长。”长江证券分析人士表示。
但在弱市的情况下，定增破发的压力也异常巨大。数据显示，今年以来，已有多家上市公司遭遇定增破发。以长城电脑为例，公司此前公告的换股合并及重大资产置换和发行股份购买资产并募集配套资金的方案中，定增募资的发行价下限被定为18.99元/股，而4月6日公司股票收盘价为每股14.22元。宁波港4月1日披露的发行股份购买资产草案显示，公司拟以8.16元/股定增发行，而4月6日公司股票市价为6.62元/股，定增方案价格与市场价格倒挂。
为了避免定增定价尴尬，上市公司正多策并举力保定增。首先是调低预案定价。例如新兴铸管公告称，结合近期国内证券市场变化，为保证非公开发行A股股票顺利进行，拟将定增发行底价由6.78元/股下调至4.87元/股；诺普信则在4月5日公告，发行底价由15.16元/股调整为10.19元/股，发行数量由不超过11250万股调整为不超过16738万股。
其次是灵活定价、随行就市。此前监管部门对定增窗口指导提出鼓励以发行期首日为定价基准日，这类交易如审核无重大问题，直接上初审会。目前，已有卫士通、全筑股份、青岛双星等多家公司将定价基准日调整为“非公开发行期首日”。
此外，还有广晟有色、利民股份、恒逸石化等公司推出“七折”定价模式。利民股份非公开发行股票预案(第二次修订稿)显示，公司定增价根据高于董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价的90%来确实，同时规定“若上述发行价格低于发行期首日前20个交易日股票交易均价的70%，则发行价格调整为发行期首日前20个交易日股票交易均价的70%”。对此，上述长江证券人士认为，“七折”事实上是为了适应变化了的市场环境。这类“七折”定增目前仍在“闯关”阶段，需关注监管部门如何看待这样的举措。
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