随着2015年年报的发布，上市公司的成绩单成为投资者关注的焦点。近两年上市公司并购重组的规模日益扩大，商誉成为验证上市公司收购效果的一项指标。

　　商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力的资本化价值。商誉是企业整体价值的组成部分，能为企业创造间接的经济效益。

　　今年以来，包括安科瑞在内的多家上市公司发布了计提商誉减值准备的公告。据Wind数据显示，截至3月29日，A股总计有51家上市公司在年报中公布商誉值同比减少。

　　其中，包括华能国际、美的集团、国中水务、梅花生物等多家上市公司的商誉减值超亿元；而中捷资源、国中水务、山东高速等多家上市公司商誉缩水比例超九成。

　　多家公司商誉减值

　　据了解，商誉为非同一控制下企业合并成本超过企业合并中取得的被购买方可辨认净资产于购买日的公允价值份额的差额。企业合并形成的商誉在合并财务报表上单独列示。

　　据Wind数据显示，在发布年报的上市公司中，有51家上市公司商誉出现了缩水。华能国际2014年底的商誉为111.48亿元，2015年底该值缩水至99.3亿元，商誉一年内缩水达12亿元，为这51家上市公司中缩水数值最多的上市公司。

　　除了缩水的额度外，缩水的比例也成为投资者关注的焦点。包括佛山照明、深圳惠程、匹凸匹在内的三家公司商誉缩水比例达100%，不过从数据上看，缩水的商誉值都比较小。佛山照明的商誉缩水736万元、深圳惠程商誉缩水仅为285万元。

　　值得一提的是，中捷资源、国中水务、山东高速三家上市公司商誉缩水比例超九成，其中国中水务商誉缩水约为3.98亿元，是上述51家上市公司中唯一一家商誉缩水额度过亿元且缩水比例超九成的公司。

　　国中水务介绍，为盘活资产、提高资产的运营效率，公司于2015年12月份完成对天地人100%股权的出售。自2015年12月1日起，公司失去了决定天地人的财务和经营政策的能力，不再能够从其经营活动中获取利益，无法对其形成控制。根据企业会计准则的相关规定，公司不再将天地人纳入合并财务报表的合并范围，不调整合并资产负债表的期初数。上述原因导致公司应收账款、存货和商誉三项资产发生重大变化。

　　收购资产存商誉减值风险

　　并购整合是企业发展壮大的重要路径之一，上市公司通过实施收购合并以实现外延式发展，促进公司竞争力的提升。但被收购公司可能出现的经营风险以及并购后双方在经营理念、管理体制、企业文化等方面的融合问题可能给并购整合带来了一定风险；此外，如果某年度宏观经济环境恶化或被收购公司的经营出现风险，相关商誉将对本公司该年度的经营业绩产生重要影响。

　　安科瑞近日发布公告称，2014年1月份，公司以自有资金人民币1920万元购买上海嘉塘电子发展有限公司(以下简称“嘉塘电子”)60%的股权，同时形成商誉972.88万元。根据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，按照谨慎性原则，结合实际情况，公司对因收购嘉塘电子形成的商誉进行了减值测试，2014年、2015年分别计提商誉减值准备51.83万元、921万元。商誉减值准备事项分别计入公司2014年和2015年损益。安科瑞的2015年年报显示，嘉塘电子去年亏损超500万元。

　　彼时收购的优良资产随着经济形势的变化，业绩也会产生变化，当业绩不佳时，上市公司也不得不对这些资产的商誉计提减值。

　　华能国际在去年年报中介绍，公司旗下滇东能源和大士能源的商誉有所缩水。2015年度，受省内电力市场供大于求、竞争激烈影响，燃煤机组结算单价和机组利用小时较低导致滇东能源经营持续亏损，同时煤价持续下跌引起采矿权价值下降，公司管理层根据评估结果，将收购滇东能源产生的商誉全额确认减值。根据评估结果，中国电力分部的其他商誉本年未发生减值。另外，大士能源商誉余额的变动是由于年初与年末外币报表折算差异所致。

　　山东高速2012年收购锡林浩特鲁地矿业有限公司60%的股权。山东高速2015年年报显示，锡林浩特鲁地矿业有限公司去年的净利润为-7477万元。山东高速介绍，2015年公司的商誉为209.7万元，2014年该值为5531万元，商誉缩水是公司对锡林浩特鲁地矿业有限公司进行计提减值冲减所致。