- 基本每股收益0.0117元

　　- 营业收入：81591.69万 同比下滑20.69%

　　- 净利润395.1万 同比下滑34.95%

　　- 业绩变动情况：所得税费用增加，达到1818.75万元，同比增长了5倍以上。

　　10月26日晚间，沱牌舍得(600702)交出了前三季度的成绩单。作为川酒中第一家披露三季报的公司，沱牌舍得的业绩并不出色，1-9月营业收入和净利润双双出现下滑，而扣非后的净利润下滑幅度高达87.92%。

　　机构态度分化明显

　　三季报显示，1-9月沱牌舍得实现营业收入81591.69万元，同比下滑20.69%；实现净利润为395.1万元，同比下滑34.95%；基本每股收益0.0117元。值得注意的是，在前三季度，光政府补助就高达188.72万元。扣除非经常性损益后，公司归属于上市公司股东的净利润为63.22万元，同比下滑高达87.92%。

　　对于净利润的下滑，公司称主要是本期所得税费用增加所致。本期沱牌舍得所得税费用达到了1818.75万元，同比增长了5倍以上。对于所得税的增加，公司解释称是子公司利润增加及上期应纳税所得额中调减了以前年度超额税前列支的广告费所致。

　　前十大流通股东持股情况显示，在第三季度，机构开始对沱牌舍得的态度发生分化。在6月末时分别以450.01万股、293.54万股和255.09万股入榜的中银行-南方高增长股票型开放式证券投资基金、中国农业银行-大成精选增值混合型证券投资基金和中国银行股份有限公司-招商中证白酒指数分级证券投资基金在9月末时，均减持消失在了榜单中。不过中国建设银行-银华富裕主题股票型证券投资基金则增持了72.79万股。

　　虽然从前三季度的业绩表现来看，并没有亮眼之处，不过有机构对沱牌舍得认可。尤其今年沱牌舍得成功引入民资，将更有利于公司进一步提升业绩。

　　国企改革有望提振业绩

　　8月19日沱牌舍得集团国有股权转让及增资扩股在西南联合产权交易所进行公开竞价。参与此次报价的共有三家企业，起始价每股12.50元，最终公司以23.51/股的最高价成交，转让了现有的38.78%的股份同时参与增资扩股，天洋控股拟以38.22亿元的代价获得沱牌舍得集团70%的股权，间接持有上市公司20.9%的股权。

　　银河证券指出，考虑到公司停牌前被收购的预期较高以及当时尚处积极的市场环境，受让方成交价相对公司市值是有溢价的，这体现了天洋控股对白酒行业强烈的信心。

　　天洋企业已有19年的发展历史，拥有文化产业、科技产业、互联网金融、地产产业四大主营业务，至今已发展成为员工逾三千人、全国性扩张、规模化投资的集团公司。公司旗下还拥有香港上市公司——天洋国际控股。且天洋国际控股也是公司2014年3月在香港借壳上市公司，公司向资本市场运作的频率有所增加。

　　银河证券十分看好沱牌舍得的发展潜力，其指出，以沱牌这种省内市场竞争激烈、基地市场不够稳固且品牌推广进程受阻的企业来说，强有力的深入改革，有望加快公司业绩拐点预期实现。