*ST酒鬼并入中粮集团后的首个重组在筹备四个多月后宣告流产，不过，这也许显示了中粮集团对*ST酒鬼的影响力和话语权在不断增强，尤其公司在停牌过程中发布的实际控制人认定公告，成为改变重组取向的重要转折点

　　*ST酒鬼今日公告称，公司决定终止筹划之前预告的拟发行股份购买一家白酒企业(主营业务为生产、销售白酒产品)控股权的重大资产重组事项。

　　据记者了解，*ST酒鬼本次停牌与向华泽集团定增、以收购其旗下湘窖酒业有关，此次公告证实了酒鬼酒联姻湘窖酒业遇阻。

　　对于终止原因，公告称：“基于目前的市场环境和白酒行业发展情况，通过充分调查论证，认真听取各方意见，逐级审核讨论，并与本次交易各相关方多次协商后，认为现阶段实施此次重大资产重组的条件尚不成熟。经审慎研究，公司决定终止筹划本次重大资产重组。”

　　资料显示，湘窖酒业的前身是邵阳市酒厂，2003年被华泽收购并更名。为了做大湘窖，吴向东先后投入10多亿元，建设总占地面积达1200亩的湘窖生态酿酒园，预计工程全部建成时，湘窖的产能将达到8万吨。目前，湘窖酒业在湖南白酒市场占有率最大，其产能、营业收入、缴纳税款、实现利润等多项指标均已跃居湖南省酒类行业第一。

　　业内人士认为，产品方面，酒鬼酒偏高端，具有全国影响力，而湘窖酒业在湖南本土根基较稳，中高低端都比较强，双方一旦联手，酒鬼酒的业绩获得大幅改善，同时还可以形成湘酒集团。

　　然而，双方整合最终未能实现。在此次公告中，并未见其对此次谈判终止的原因做详细陈述。业内人士猜测，可能与*ST酒鬼对“实际控制人”的认定有关。

　　2014年底，中国华孚贸易发展集团公司整体并入中粮集团有限公司，而华孚集团控制的中国糖业酒类集团公司是中皇有限公司(*ST酒鬼大股东)的大股东，因此，这次国企整合使中粮集团间接入主了*ST酒鬼。

　　不过，在中粮集团入主后的半年，*ST酒鬼仍认定公司没有实际控制人。公司2015年半年报依然显示：“公司第一大股东为中皇有限公司：持有公司31%股份，中皇有限公司由 Everwin Pacific Limited (持有50%股权)和中国糖业酒类集团公司(通过其子公司持有 50%股权)共同控制，无实际控制人。”

　　直到10月8日，*ST酒鬼发布更正公告称，因之前对上市公司“实际控制人”的理解存在偏差，现根据公司控股股东中皇有限公司的股东性质、股权结构、内部控制、企业治理等实际情况,认定本公司实际控制人为中粮集团有限公司。在业内人士看来，这意味着中粮集团正在对酒鬼酒施加更多的影响。

　　“之前重组是湖南省政府推动的，想引入实业第三方；而上述实控人认定，是中粮正式确认酒鬼酒为一个资本运作平台。”有知情人士对上证报记者透露，中粮集团于9月初开始介入酒鬼酒的并购工作。此时，酒鬼酒停牌已近3个月，而中粮集团内部决策流程较为复杂，酒鬼酒按照监管要求的时间走完所有内部审批手续已几乎不可能，只能以“条件尚不成熟”宣布告终。

　　在业内看来，中粮集团通过中皇间接持有的酒鬼酒股份占比并不高，如果通过向华泽集团定向增发股份收购湘窖酒业，若华泽的股权比例比较高，则可能会稀释中皇的股权，从而使得双方持股比例差距缩小，或将减弱中粮对酒鬼酒的控制力，对此，中粮集团也许有所担忧。于是，中粮集团内部后来对湘窖酒业的估值出现了分歧，一些人认为之前的估值太高。

　　“不过，*ST酒鬼今年三季度已经预计将扭亏为盈，保壳压力渐无。公司在认定中粮为实际控制人之后，应该会在中粮的安排下参与到其他并购之中，湘窖酒业也会寻找新的并购对象。”上述知情人士称。