今日，两市有70余家上市公司复牌，其中相当部分是在前期市场急速下跌时选择停牌“避风”的。与此前先行复牌的公司多少携带一些利好不同，这批复牌公司呈现分化：有的拿出了“货真价实”的定增预案，有的只是无奈宣布终止筹划所谓重大事项。

　　7月6日起停牌的方直科技今日披露定增预案并复牌，公司拟向不超过五名特定对象非公开发行3000万股，募集资金9亿元用于“教学研云平台”、“同步资源学习系统”等项目的建设。公司停牌前股价为23.09元，较6月初的股价最高点59.45元重挫逾六成。

　　方直科技表示，本次非公开发行是公司实施“科技服务于教育”发展战略的重要步骤，是对现有主营业务的巩固、延伸和丰富，募投项目的建设将有助于进一步提升公司综合竞争实力。

　　值得一提的是，为应对前期市场的非理性下跌，方直科技不仅火速推出定增预案，还拿出员工持股计划，欲以“复合式”利好提振投资者信心。据披露，方直科技拟推出1150万元员工持股计划，该计划将委托平安证券[微博]成立平安证券方直1号集合资产管理计划，在加入杠杆后使资金规模扩大到不超过3450万元，再通过二级市场购买等方式取得并持有方直科技股票。

　　无独有偶，7月9日起停牌的花园生物也快速推出了定增预案。公司今日公告，拟向控股股东祥云科技在内的不超过五名特定对象非公开发行5000万股，募集资金5.4亿元，分别用于核心预混料项目、年产4000吨环保杀鼠剂项目、研发中心项目以及补充营运资金。公司停牌前股价为13.43元，而5月底股价还曾一度突破40元。

　　花园生物表示，定增募投项目的实施将扩大公司产品生产规模，完善维生素D3下游产品链，优化产品结构，增强公司抵抗市场风险的能力；同时将加强对维生素D3系列产品的研究能力，提升公司的核心技术水平，为公司将来进入食品、药品领域奠定技术基础，持续保持行业优势地位。

　　此外，7月8日起停牌的中文在线今日也宣布复牌，并公告非公开发行事项进展，公司拟定增募资不超过20亿元，主要用于三个方面：基于IP的泛娱乐数字内容生态系统建设项目、在线教育平台及资源建设项目、补充流动资金。

　　中文在线表示，本次定增所募资金一方面将投资于版权资源储备、平台升级改造，从而增强公司数字阅读业务的核心竞争力；同时，围绕数字版权对影视、动漫、游戏等衍生业务领域进行拓展，打造泛娱乐生态系统，创造新的价值增长点。另一方面，投资于在线教育平台建设和电子教材、教辅、课外阅读内容资源的储备和加工，可全面拓展在线教育业务。

　　由于本次定增的具体方案还在进一步完善中，中文在线表示，将于方案成熟后择机召开董事会审议该事项并公告相关文件，但鉴于定增计划的主要内容已披露，公司股票即日复牌。

　　在定增定价方面，面对市场振荡、股价起伏不定的局面，方直科技、花园生物等均选择了与近期复牌公司相同的模式，即将“定价基准日”选为发行期首日。

　　对这一“随行就市”的定增定价模式，有市场分析人士表示：“在市场起伏不定的背景下，上市公司若以预案公告日为定价基准日，只要股价明显下挫，就可能遭遇价格倒挂的尴尬。而相比之下，依据走完全部流程后的发行期股价水平来确定发行价，可避免破发，这一现象在此前市场大涨时并不多见。不过面对未来股价不确定性，这种顺应市况的定价方式将更符合定增对象的‘胃口’，有助于未来定增的顺利实施。”

　　证监会[微博]此前也表示，遵循“随行就市”原则，将再融资定价与二级市场价格挂钩，体现了市场化改革的方向。若从本轮暴跌后创业板公司再融资定价方式的灵活调整来看，允许以“发行期首日”定价的规则变化其实颇具前瞻性。

　　近期，采取这一定价方式的公司还有赢时胜、云意电气、华平股份和扬杰科技等创业板公司，中小板的鱼跃医疗也在7月11日的定增预案中“选择”此种模式。