5亿市值封死跌停板也许并不令人惊讶，但对于总市值仅有13亿多的*ST博元(600656.SH)而言，这个跌停板的分量着实有些沉重。

　　资料显示，*ST博元总股本仅1.90亿股，而昨日收盘前半小时的封单高达7100余万股，在强制退市的乌云笼罩下，接近40%的资金急于出逃。而*ST博元昨日成交仅174万股，折算后仅有1243万资金得以出逃。

　　值得一提的是，*ST博元停牌前的最后一个交易日(2014年12月22日)同样以跌停收场。当日交易龙虎榜数据显示，卖出金额最大的前五个席位总计卖出1921.92万元，买入金额最大的前五个席位总计买入不到700万元，资金已显露出逃迹象。但由于公司当晚发布了重大资产重组停牌公告，投资者只能被迫等待复牌之日。

　　有市场人士称，*ST博元被实施退市风险警示早在市场预期之内。2014年12月8日，公司即发布了关于收到行政监管措施决定书的公告及股票存在被实施退市风险警示及暂停上市风险的提示公告，“违法退市第一股”的警示牌进入视野。随后数个交易日内各路资金竞相涌动，或对风险避而远之，或冒死一搏。

　　数据显示，2014年12月9日股价一字跌停，全天仅成交1376万，但12月10日成交量急剧放大至2.68亿，中信证券总部及宁波敢死队均有现身。其中，中信证券总部卖出900余万。而据此前三季报，中信证券新进225.50万股，位列博元投资第七大流通股股东，此次大幅卖出或已实现割肉出逃。同日，光大证券宁波解放南路营业部及招商证券宁波福明路营业部则合计买入2246万，之后两日虽大幅换手但股价未见明显反弹。

　　此后，新旧资金的交替随跌停后的重组停牌公告戛然而止，对冒死留守三个多月的投资者而言，进入强制退市无疑是他们最不愿意看到的。屡次从退市边缘起死回生，历经*ST华药、*ST源药、S*ST源药、NST源药、ST源药、ST方源等数次更名后，*ST博元很可能成为最后一个名字。

　　根据公司公告，*ST博元股票自3月31日起被实施退市风险警示，上证所将在*ST博元交易满三十个交易日的下一个交易日起，对其实施停牌，并在停牌后的15个交易日内作出是否暂停*ST博元股票上市的决定。结合相关规定，届时公司股票被暂停上市几成定局。

　　据市场人士分析，*ST博元被暂停上市后要恢复上市，必须同时符合《股票上市规则》第14.2.7条规定的四方面条件，分别是：公司已全面纠正重大违法行为；已撤换与重大信息披露违法行为有关的责任人员；对相关民事赔偿承担做出妥善安排；不存在上市规则规定的暂停上市或者终止上市情形。

　　而对是否符合这四方面的条件，规则有十分明确、具体、严格的判断标准，上市公司要达到并不容易，甚至可以说是非常之难。

　　“上市公司一旦涉嫌重大违法进入强制退市程序，再想回来就将需要经历数个关口的严峻考验，其间存在各种不确定性和风险，难度极大，投资者应该对此有清醒的认识。”一位市场人士称。

　　对于投资者“重组成功，则公司还会恢复上市”的希冀，上证所人士指出重组成功与否和恢复上市没有必然联系，“相关规定未对公司在退市程序中进行重组事项作出禁止性规定，但公司因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被移送公安机关后，相关退市机制的启动和实施，不受上市公司筹划或者实施重大资产重组进程的影响。”

　　根据《股票上市规则》规定，*ST博元被暂停上市后，未能在证监会作出移送公安机关决定之日起的12个月内恢复上市，其股票将被上证所终止上市。但投资者需注意的不仅是“12个月”的明确规定，应特别留意补充条款“人民法院已在前款规定的期限之前作出生效有罪判决的，上证所将在收到相关判决书之日起的15个交易日内，作出是否终止其股票上市的决定。“

　　12个月和一纸判决孰先孰后未定之前，多位市场专家称，投资者立即能做的是积极行动起来，提起民事赔偿诉讼。