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上市公司股东9月套现362亿 越减持越涨利益链隐现

  • 发布时间:2014-10-09 07:53:56  来源:中国证券报  作者:姚轩杰  责任编辑:刘小菲

  A股市场持续向好,不少上市公司股东也趁机大肆减持套现。Wind数据显示,9月1日至9月30日,沪深两市共有497家公司发生了减持,累计减持30.58亿股,累计套现362亿元,环比8月都接近翻一番。令人诡异的是,大部分公司越减持股价越涨,九成多的公司被减持后股价明显上涨。

  业内人士指出,除近期行情上涨之外,今年9月份迎来限售股解禁的峰值期是股东减持大增的重要原因。但越减持股价越涨的“怪圈”或是公司因市值管理需要而联合机构进行运作,中小股东利益难以得到保障,股东减持需要进一步规范,应改变上市公司股东高管减持完才向市场公告的规则。

  9月减持环比增一倍

  Wind数据显示,9月1日至9月30日,沪深两市共有497家公司发生了减持,累计减持30.58亿股,累计套现362亿元,环比8月297家公司累计净减持15.85亿股、套现163.96亿元,数据都接近翻一番,创年内新高。

  中小板和创业板依然是资本套现的主战场。其中,中小板公司9月被减持的有229家,累计减持13.36亿股,期间参考市值172.9亿元;创业板公司9月被减持的有145家,累计减持4.78亿股,期间参考市值73.17亿元。中小板和创业板套现市值合计246.07亿元,占沪深两市总套现市值的近七成。

  分析人士认为,一般来说,在市场大幅反弹时,通常会伴随着减持额度的增加。而今年8、9月份处于限售股解禁的峰值期。数据显示,今年8、9月份A股限售股解禁数量分别为123.53亿股、150.86亿股,9月的解禁数量创了今年单月解禁量的新高。数据显示,9月一些涨幅较大的个股基本上都遭到股东的减持。

  据统计,9月共有107家上市公司被股东减持金额逾亿元,接近总量的五分之一,而净减持金额在10亿元以上的公司有东旭光电一家,其在9月遭股东套现达17.43亿元,为9月最高值。此外,套现金额排名前十的上市公司还有亿利能源闰土股份巨力索具中超电缆吉鑫科技大族激光中粮屯河康得新巨星科技

  令人诡异的是,大部分公司越减持股价越涨。根据Wind数据进一步统计,9月497家遭到大股东或高管减持的公司中,有456家公司的股价整个9月以来取得不同程度的涨幅,占比高达92%;而股价同期累计下跌的公司仅有31家。

  10月解禁市值逾700亿

  继9月迎来今年限售股解禁高峰后,10月沪深两市解禁数量和解禁市值均有所收窄。根据沪深交易所安排,10月份两市将有40家上市公司限售股解禁,合计限售股解禁市值为693.65亿元,较9月份减少近七成。其中,沪市公司占433.72亿元,深市主板公司、中小板公司、创业板公司分别为12.78亿元、100.8亿元和146.35亿元。

  按限售股类型区分来看,10月份首发原股东限售股解禁的公司有12家,解禁市值约为451.15亿元,占到全月解禁市值的65.04%;股改、定向增发等部分的非首发原股东解禁公司数为28家,解禁市值为242.5亿元。10月份交易日为18个,据此计算,交易日日均限售股解禁市值为38.54亿元,较9月份日均解禁市值减少62.88%。

  10月份解禁的40家上市公司中,解禁股数占解禁前流通A股比例在30%以上的有17家,在100%以上的有8家,比例最高前三家公司是:大名城558.47%、恒立油缸300%、永大集团254.78%。40家公司中,限售股解禁市值10亿元以上有17家公司,解禁市值最高三家是中国电建174.82亿元、大名城90.19亿元、和佳股份56.16亿元。业内人士分析,尽管解禁市值大幅下降,但股市持续上涨或进一步带动公司减持的积极性。

  掺杂复杂利益链

  对于越减持股价越涨的“怪圈”,业内人士表示,目前上市公司越来越重视市值管理,这与相关股东和高管的利益直接相关,想高位套现的人肯定希望市值做的越大越好。如何做大市值就成为一门学问,这里面也掺杂着错综复杂的利益。“通常这种减持股大涨主要集中在两大类:一类就是股价大幅上涨之后,股东减持套现、落袋为安;还有一类就是股价涨幅也不算很大,这种基于未来市值管理的需要,可能会有一些资本运作,比如搞一些并购,或者有些利好释放。”一位资深私募人士透露。

  某珠宝公司的减持计划或与私募配合密切。据悉,去年四季度泽熙投资在低位大举介入,首次现身该公司前十大流通股东,旗下的泽熙4期、6期和龙信基金通1号合计持有731.52万股。今年4月22日是该公司原始股东解禁的日子,4月25日实际控制人就宣布了减持计划。从公司股价走势来看,去年10月8日股价只有14.09元,之后股价快速拉升,至今年6月最高涨到29.9元,而今复权价在27元左右。照此估算,泽熙投资已获利数千万。

  从以往的减持规律看,当主要股东完成减持后,股价也就要下跌了,那些追高进来的散户很容易被套牢。在披露规则上,上市公司高管往往减持完才向市场公告,这常常让处于信息劣势的投资者成了最后的埋单者。

  业内人士认为,在规范高管减持行为的信息披露环节应该进一步完善,改变上市公司股东高管减持完才向市场公告的规则,让中小投资者减少信息不对称带来的利益损失。

  在这方面,监管机构已经开始行动了。7月22日,上交所《上市公司股东减持股份预披露事项(征求意见稿)》规定,上市公司控股股东(或第一大股东)、实际控制人及其一致行动人,或者持股5%以上股东预计未来6个月内减持股份,可能达到或超过上市公司已发行股份5%的,应当在首次减持前3个交易日通知上市公司并预先披露其减持计划。减持计划需要包含拟减持股份的数量、减持时间、减持方式、减持价格等具体安排。

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