市场在经历了暴跌与暴涨之后，A股上市公司的中报也将进入披露期，投资者们将对“大浪淘沙”后的股票进行新一轮的价值重估。但是，随着发布业绩预告修正公告的家数逐渐增多，“变脸”的个股开始引爆“业绩地雷”。

　　7月13日，仁智油服 (002629.SZ)、山东矿机 (002526.SZ)和中科金财 (002657.SZ)分别发布了“半年报业绩预告修正公告”，其中，仁智油服亏损加大、山东矿机业绩下降、中科金财是略有增长。

　　数据显示，截至7月13日，今年上半年业绩“变脸”公司达到60家，其中幅度最大的是鲁丰环保 (002379.SZ)，从增长过亿利润直接变成“亏损6000万至8000万元”；亏损额度最大的公司是中煤能源 (601898.SH)，今年上半年亏损达“8亿元到12亿元”。

　　“变脸”的理由

　　仁智油服的公告显示，公司原本预计“今年上半年净利润在-3700万元至-3200万元之间”，此次修正为“亏损4400万元-4100万元”。

　　究其原因，国际油价持续低迷和国内化工行业的不景气，公司主营业务工作量同比下降50%以上。公司应收账款回收时间增长，应收账款账龄增加，使得上半年计提坏账准备金额增加影响了公司上半年利润额。

　　山东矿机的修正数据是较此前预计下降比例减少，原因是“公司本期出售持有的山东昌乐农村商业银行股份有限公司部分股权，产生投资收益所致”；中科金财的业绩修正略有增长的一个最重要原因是“公司2015年5月完成对安粮期货的增资扩股事项，自2015年6月起对安粮期货的投资进行权益法核算，按对其持股比例确认当期投资收益。”

　　数据显示，截至7月13日，沪深两市共计1300家上市公司发布业绩预告，其中发生2次甚至3次业绩修正的公司共116家，其中60家公司出现业绩“变脸”。

　　7月2日，鲁丰环保发布业绩预告修正公告，其“2015年4月28日公告的《2015年第一季度报告》中披露，预计2015年半年度归属于上市公司股东的净利润为1亿元至1.2亿元”，此次修正为“亏损6000万元-8000万元”。

　　这是目前A股上市公司今年上半年业绩预告修正幅度最大的，对此，鲁丰环保的理由是，《关于出售土地使用权的议案》的土地手续尚未办理完毕，土地收入18,000万元未实现。此外，《关于公司本次重大资产出售暨关联交易方案的议案》尚需公司股东大会审议通过，出售标的为亏损的铝箔业务，其中年初至交割日期间损益的安排为：标的公司产生人亏损及净资产的减少，由交易对方承担，标的资产的对价不进行调整。

　　另一个“由盈利变脸成亏损”的是沙钢股份 (002075.SZ)，其7月7日修正公告显示，“公司一季报预计2015年1-6月净利润变动区间为1048万元~2097万元，净利润与上年同期相比的变动幅度为-70%~-40%”，但是此次修正为“亏损5700万元~6800万元”。

　　对此，沙钢股份的解释是“侯东方诉讼案一审败诉，公司计提预计负债近7000万元。”

　　大连电瓷也是业绩“变脸”公司，其修正公告显示“公司此前预计盈利区间700万元至1000万元”，但此次变成“亏损800万元-1400万元”，主要原因是国家电网公司对部分标段的施工进度进行调整，导致公司产品无法按原合同期交货，报告期可确认的销售收入大幅减少。

　　数据显示，中煤能源是目前亏损最大的公司，其6月27日披露的公告显示“今年上半年亏损金额为8亿元到12亿元”。亏损的原因是，2015年煤炭价格持续大幅下滑。

　　预增“大有人在”

　　除去业绩变脸或向下修正业绩之外，A股上市公司“向上修正”也“大有人在”。

　　6月26日，汉麻产业 (002036.SZ)发布业绩修正公告，公司原本“预计2015年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为214.25万元至517.34万元，变动幅度为-70.00%至-20.00%”，此次修正为“比上年同期增长1400%-1450%”。

　　由亏损直接翻转为大幅盈利，主要原因是，汉麻产业的2宗国有建设用地使用权已收回国有，收到15000万元征收及补偿费，预计产生10843.73万元的收益。

　　在上海一位基金经理看来，这种依靠“非经常性损益”扭亏的公司要警惕，“实际上，汉麻产业盘面上也可以看出市场对这个股票的态度，在此修正公告发布的前后，股价都是下跌的，说明投资者明白这种业绩反转并非来自公司的主业。”

　　同样，华昌化工也是“扭亏为盈”，其此前预计“亏损4500万-3000万”，7月1日修正公告显示“今年上半年盈利100万元至500万元”。

　　在上述基金经理看来，最重要的原因之一，就是“今年5月份，公司出于战略发展考虑，转让了参股子公司扬子江石化股权，增加净利润约2300万元”。

　　7月3日，启明星辰 (002439.SZ)发布修正公告，今年上半年原本“预计亏损900万元~1400万元”，修正为“盈利1000万元~2000万元”，理由是“随着新增订单增长，销售业绩较预期有所增长；软件产品增值税退税较预期有所增长。”

　　“或许，软件产品增值税退税在此次业绩修正中的贡献更大。”上述基金经理认为，业绩修正向上的理由无非三种，一是公司产品价格大幅上升，盈利能力提高；二是订单大幅度上升，销售收入超预期；“三就是依靠”非经常性收益“使上半年业绩回升，卖点股权、资产之类的，对这种企业一定要保持警惕。”

　　21世纪经济报道记者注意到，实际上，还有一种业绩预测非常不严谨的公司存在。

　　6月9日，勤上光电 (002638.SZ)发布业绩修正公告，原本“预计公司2015年上半年度归属于上市公司股东的净利润为6254.08万元-7391.19万元”，此次修正为“盈利1600.74万元-2737.85万元”。

　　这不是勤上光电第一次这样披露信息，该公司在2012年、2013年财报业绩时就出现多次修正现象。

　　深交所在今年5月7日已经对勤上光电出具了《监管函》，理由就是“公司2014年业绩预告和业绩快报披露的业绩数据与经审计业绩数据存在较大差异”，但勤上光电今年上半年业绩预测再次出现较大的偏差。

　　还有，智慧松德 (300173.SZ)的业绩预测也很夸张，其今年一季报预测“年初至下一报告期期末的累计归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长166%至1562%(即约为800万元至5000万元)”，预测跨度居然在1倍至15倍之间？

　　该公司今年5月25日修正公告显示，上半年业绩被改为“比上年同期增长631.53%-661.53%，盈利为2200万元-2290.22万元”。

　　截至目前，今年以来因为业绩向下修正问题收到监管函的上市公司已超过25家，其中因业绩预告或业绩快报与修正后数据或财报数据存在较大差异而收到监管函的公司就有16家。

　　实际上，上市公司业绩频繁“变脸”，特别是向下“变脸”极大地损害了投资者的利益，不仅不利于投资者的价值判断，更不利于监管机构的管理。在上述基金经理看来，监管机构应进一步在信披等环节加强要求，加大对业绩“变脸”公司的惩处力度，倒逼其认真对待每一次信披工作。