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券商PB业务意外火爆 “保壳”或致三波私募发行潮

  • 发布时间:2016-02-17 07:12:25  来源:东方网  作者:李新江  责任编辑:阎明炜

  继去年场外清理配资后,今年私募备案登记新规收紧,把券商的主经纪商(PB)业务再次推到台前。多个券商机构部人士向记者反映,私募新规后PB业务私募产品发行速度加快。

  凭借托管清算、研究支持、杠杆融资、净值核算复核、投资监督等服务,PB业务愈来愈受私募青睐。

  券商PB业务再迎商机

  年后开工不久,一名在华中地区的券商人士在社交媒体上强调,“按照私募机构管理新规,私募机构注册登记后,还没有发过产品的私募牌照将会被注销(自主发行),最近一个时间节点是5月1日,如需保壳,请未自主发行过产品的私募机构尽快和我们联系。”

  而他正是力推券商的PB业务。

  所谓PB业务,即是主经纪商业务,是指向对冲基金等高端机构客户提供集中托管清算、后台运营、研究支持、杠杆融资、证券拆借、资金募集等一站式综合金融服务的统称,主要分为托管和外包服务。

  此次私募登记出台新规,在业内人士看来,再度刺激私募服务市场,而券商则是主要受益者之一。

  根据基金业协会统计,自2014年2月7日起正式开展私募基金管理人登记、私募基金备案和自律管理工作,私募基金行业发展迅速,截至2016年1月底,已登记私募基金管理人25841家,已备案私募基金25461只,认缴规模5.34万亿元,实缴规模4.29万亿元,私募基金行业的从业人员38.99万人。

  上海一家营业部总经理承认此次迎来商机,他预计在5月、8月、12月各会出现一波新产品发行。而备案的产品要出托管费与外包费,券商收入可观。

  深圳一家券商分公司机构部人士亦表示,最近生意不错。“因为协会的新规加快了私募发行产品的进度。”

  券商激辩私募备案牌照价值

  对于新规中三类情形下的私募,监管层将取消其备案资格。在上述上海营业部总经理看来,部分已经备案的私募在去年错失发产品机会,如今面临尴尬境遇。

  他表示,“我们去年上半年做了五六十只产品,做到一半遇到股灾,后面没有发出来,其中有未符合条件的机构,现在要等到条件达标才可以发行。”

  “我们在11-12月的时候了解到私募备案登记政策可能会收紧,因此建议客户先做一个小产品放着防止出现问题,但他们没有听取意见,现在想做也做不了了,因为有些新成立的客户,内部资质并不完善。”

  华南一家上市券商机构部老总则认为牌照并没有那么重要。“注销以后还可以再申请,只要符合规定即可。市场有2万多家私募,备案牌照没有多少含金量。若是为了保住资格而着急发产品,连市场销售情况也不顾的话,这么做没有太大意义。”

  PB业务成为更多私募首选

  随着去年场外配资的清理,券商PB业务逐渐走到台前。

  深圳一名私募董事长表示,券商的PB业务与信托的托管服务同质化,差别并不大。“券商收费要比信托稍低,单个产品发行门槛比信托低,其他都基本一样。券商去年因配资而清理杠杆,部分券商把私募带有信托的产品也清理掉,然后对接PB系统,我觉得这是跟信托公司抢客户。”

  记者在采访中了解到,越来越多的私募选择使用券商PB业务系统。广州一家私募人士表示更看重券商PB业务提供的研究服务、渠道,以及融资融券可以助其灵活加杠杆。

  另有私募人士反映称,此前由于单独申请私募备案牌照,在申请过程中,由于屡次递交材料不符合要求被重新打回,前后花去数月。

  上述上海营业部总经理表示,去年私募登记备案一直没有出正式规定,都是窗口指导,所以机构单独申请会遇上麻烦。“我们2013年开始做,2014年推行,为很多家私募备案,备案细节和政策变化都会提前关注到,未来及时规避,因此私募备案登记最好找机构来做。”

  据其透露,递交材料到完成备案只需要20个工作日时间,“如果私募在独立准备时没有充分准备材料,只要一打回,提交要重新按照20个工作日流程走,时间就会拖长。”其去年提交的十余家私募材料,都是一次性通过。

  而上述深圳一家券商分公司机构部人士亦表示,大概需要一个月左右即可完成备案。

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