(图片来源：资料图)

　　凭借着3.69亿元拿下“央视标王”的称号，主打三农借贷的北京同城翼龙网络科技有限公司(下称“翼龙贷”)用户在飞速增长。但事实上，翼龙贷的“家底”并不厚实，3.69亿的广告成本如何冲抵是摆在其面前最直接的问题。而巨资营销手段背后，这家公司到底与其他P2P平台有何不同？

　　“央视标王”高调砸钱

　　成立于2007年的互联网金融平台翼龙贷，是国内较早成立的P2P平台之一，在2014年10月获得了联想控股9亿元的战略投资。近期，凭借近3.7亿元重金斩获央视《新闻联播》后黄金广告位，超过长安福特3亿元拿下的《挑战不可能》第二季独家冠名，成为今年央视现场招标的“标王”。

　　融360表示，翼龙贷在央视做广告事件具有两面性。在提升翼龙贷品牌知名度、大量增加投资人数量的同时，如果平台债权有限，极易形成资金站岗，加大平台运营风险。此外，投资人数量的增加会倒逼增加资产端，对资产端审核是一种挑战。

　　据《投资者报》报道，翼龙贷相关负责人指出此次巨额广告费用来源于控股股东——联想控股，“我们是在央视投了广告费用，但是具体的数字仍要等待央视最终的公布结果。联想控股对翼龙贷承诺的是长期回报，并不是短期利益的诉求。所以不存在具体业绩增长的目标。”

　　此外，对P2P平台而言，上央视更有品牌的背书作用。P2P平台的用户群多属小白用户，老年群体比重大，在央视露脸，可为平台增信，投资者容易接受。

　　翼龙贷的高调行为已为自己带来了成交量及用户量的快速增长效应。翼龙贷官网显示，11月23日，成交量173.23亿元 ，用户245.66万人。11月26日，成交量177亿元，用户248.13万人，几乎达到了成交量每天增加1亿、用户每天增加1万人的惊人速度。

　　 翼龙贷曾经尝过合作央视的甜头

　　翼龙贷董事长王思聪并不是第一次与央视打交道，2012年，翼龙贷获得了民间借贷撮合业务的牌照，获得官方认可。

　　2013年5月11日，央视《新闻联播》就曾对翼龙贷进行了报道，作为P2P行业代表，传授在温州金改中的实践经验。

　　央视报道之后，翼龙贷的成交额出现了快速增长，至当年年底总成交额达到3亿。翼龙贷董事长王思聪乘胜追击，立刻加大力度招募加盟商，增加区域覆盖。王思聪亦曾在公开场合表示，央视在农村的公信力很高，农民相信央视。与此同时，很多人都知道联想控股，其背书作用也让农民相信翼龙贷。

　　零壹财经研究总监李耀东表示，网贷平台抢夺央视黄金资源，反应出目前网贷行业竞争激烈、获客成本不断攀升的现状。

　　经营模式风险重重

　　2009年，翼龙贷独辟蹊径走农村路线，采用加盟商方式给农户提供贷款，强调农村熟人的作用，以及加盟商的本地属性。官网显示，翼龙贷已在全国数百个城市设立运营中心，成为农村借贷领域的第一大P2P平台。

　　据《长江商报》报道，一名研究过翼龙贷加盟模式的人士介绍，翼龙贷平台要求加盟商在当地注册有投资理财性质的公司，根据负责区域的大小，可分为地市级加盟商及区县加盟商。翼龙贷要求加盟商对借款人进行家访及风控信息等调查，加盟商审核通过后提交给总部，由总部对材料进行二次审核。最终审核通过后，总部统一发布借款标的，出借人投标。标满后由总部放款。为防止加盟商粗放式风控，如借款项目出现逾期及坏账，由加盟商负责催收及垫付工作。

　　翼龙贷平台面向三农的借贷利率一般都在18%左右。而翼龙贷官网显示，投资人收益为5.6%至12.1%左右。对此，一家P2P平台负责人透露，目前，尽管几乎所有平台都声称系信息中介，实际上，在刚性兑付未打破及激烈竞争的大背景下，平台都充当了信用中介，一旦发生逾期或坏账，平台依然要承担向投资人兑现本金及预期收益。

　　在这名负责人看来，翼龙贷的三农借贷利差较窄，收益不多甚至亏损。而纵观国内平台，大多数平台的利差超过12%。反过来，翼龙贷的运营成本较高。翼龙贷在发放三农贷款的地方设有运营中心，在农村传统征信缺乏有效的个人信息，虽然线下的尽调、催收等工作由加盟商来完成，但成本较高，而加盟商也要分摊翼龙贷的收益，且分摊的收益比例不会很低。再说，翼龙贷遍布全国庞大的加盟商体系，管理成本也会很高。

　　翼龙贷方面表示，“公司至今还没有实现盈利，而且在深耕农村互联网金融的实践中， 遇到的‘难点很多，问题也是错综复杂，需要具体问题具体分析’。”

　　值得一提的是，去年，因为加盟商骗款跑路，翼龙贷垫付了大量资金，平台几乎陷入绝境。纵观央视标王，孔府宴酒、秦池酒业等均未逃出死亡魔咒，而登陆央视的银谷财富、信和财富均已倒下。

　　盈灿咨询高级研究员张叶霞认为，除了信用风险外，基于气候变化、疫情等意外因素，三农贷款的不良率较高。一旦出现较大面积坏账，加盟商催收困难，也无力垫付，这些风险会传导至翼龙贷。投资人认的不是加盟商而是翼龙贷，央视只做广告不管赔付，最终掏钱的还是翼龙贷。