大势猜想："魔咒"来袭 空方攻势加强

　　实现概率：75%

　　具体理由：周一早盘两市继续强势震荡，不过午后出现了一定的跳水。随着停顿多时的IPO再度重启，打新潮再起，部分投资者心里也阵阵波动涟漪，即期待新股的高收益，又担心打新“魔咒”再度上演。

　　从去年以来A股市场的表现看，每次新股申购日前后，A股都要经历一波下跌或大幅震荡过程。例如今年上半年6月2日到3日新股申购期间，A股均出现超过100点的大幅震荡， 5月28日更是出现了370多点的暴跌。5月18日到19日新股申购前两个交易日，A股也是连续两天下跌。再看看之前的每批新股发行，也可以发现类似的规律。由此可见，新股发行前震荡调整已成了一道“魔咒”。

　　虽然“魔咒”来袭，但我们依旧认为，一方面，由于1000亿元RQFII、351亿元证券保证金净流入、两融余额13连升、产业资本143亿增持等多路资金驰援A股，市场交投活跃，做多情绪浓厚，市场并不缺少做多资金；另一方面，在IPO重启的重要关口，监管层有保IPO顺利重启的重要政治任务，股市难以大起大落。综合来看，虽然近期多空交织，但大盘整体上有望维持震荡。

　　从今日的盘面上看，今日呈现了与上周截然不同的格局，空方占据了较大优势，后市行情或有激烈分化的重大新变局，投资者须注意个股分化杀跌的风险：

　　第一异象是近期领涨龙头开始急剧跳水。周一两市领跌股中，除了前期停牌补跌股跌停外，清一色是近期强势品种，如高送转填权龙头光华科技002741、龙津药业002750大幅跳水杀跌，并购重组龙头同方国芯002049与奥马电器002668亦大幅水泻8%等。可见，在多空博弈剧烈、个股大分化下，涨幅巨大、业绩暗淡、筹码松动、放量滞涨与补跌类个股，率先被主力砸盘出逃，我们应第一时间调仓出局。

　　其次，大盘10月来持续反弹中，外资借港股通持续流出，股基仓位也达90%大限，同时IPO重启、券商融资降杠杆；而另一方面，两融连续13个交易日攀升，上周四沪深两市融资余额突破1.2万亿。资金做多与做空出现异象，暗示着行情震荡更剧烈。

　　最后，今日A股各大指数冲高回落明显。在早盘大盘红盘中，众多个股却逆势调整或震荡下跌，如此异象说明有资金在暗中逢反弹出逃的，这势必造成板块个股冰火两重天大分化。

　　综合来看，上面三大异象或意味着行情或有剧烈分化的新变局。因此，我们应紧跟市场领涨龙头，才能避免市场强震中的极端分化，实现利润最大化。我们认为在后市大分化的行情中，仍可从并购重组、高送转与主力深度介入，这三大维度来扑捉领涨新龙头。

　　应对策略：对涨幅巨大、筹码松动、股价虚高、业绩暗淡与未跌透类题材股坚决调仓换股。

　　资金猜想：IPO申购在即 大盘屡屡“该跌不跌”

　　实现概率：70%

　　原因描述：IPO终于正式开闸。上周五晚间，证监会[微博]公告称，前期暂缓发行的28家首发公司中，已经进入缴款程序的10家公司已完成会后事项程序和重启发行备案工作。其中上交所[微博]5家，深交所[微博]中小板3家、创业板2家将陆续刊登招股意向书。这意味着首批10家IPO公司正式重启新股发行。

　　按照以前的IPO流程，10只新股将于本周集中发行。由于此次打新沿用旧规，估计将吸引万亿元规模的资金打新，将对A股二级市场资金产生分流作用。从去年以来A股市场的表现看，每次新股批量集中发行的消息一出，或者在新股申购日前后，A股都要经历一波下跌或大幅震荡过程。 因为按照规定，打新股前的20个交易日，投资者的账户必须要有足够的持股市值；而在打新股时又需要有足够的资金，但本轮IPO重启似乎有些不太一样。

　　一位资深投资者分析了他近期看盘的体会：IPO重启的消息发布以来，A股市场不但没有下跌，反而出现有力度的走强上攻，此后，大盘每次走软，市场有关于IPO的担忧浮现之际，第二天股指每每出人意料再次走强。这种现象在过去很多次的IPO重启当中是不存在的，也说明目前市场中确实有神秘资金在关键时期引导市场预期，避免因心理因素产生过度的恐慌。

　　应对策略：IPO申购在即，大盘屡屡"该跌不跌"，但调整终会到来，须时刻保持警惕。

　　热点猜想：恒大再夺亚冠冠军 足球产业迎多重利好

　　实现概率：70%

　　原因描述：21日广州恒大在主场捧起亚冠奖杯，这是俱乐部三年内第二次赢得该赛事冠军。22日国务院办公厅发布《加快发展生活性服务业促进消费结构升级的指导意见》，提出以足球、篮球、排球三大球为切入点，加快发展普及性广、关注度高、市场空间大的运动项目。此外，12月中旬，第十届中国足协第二次会员大会将在北京召开。

　　上述事件有望再度提升市场乃至社会对足球产业的关注度。在行业改革加速、群众体育消费比重加大的背景下，产业链上的相关公司有望在原有主业的基础上，找到新的盈利增长点。

　　应对策略：相关概念股如莱茵体育、国旅联合、双象股份、贵人鸟、中体产业、奥拓电子等可适当关注。