中国经济网北京4月5日讯 上周市场结束三月行情，沪指月度涨幅11.75%，这是继沪指5000点调整以来的最大单月涨幅。基于政策回暖支持、流动性压力缓解的指数反弹，更多依赖板块和个股的超跌补涨展开，而宏观经济环境、汇率波动影响和美联储政策，始终抑制做多情绪的宣泄，这是近期市场反弹难以形成突破性进展的中期因素。

　　近期消息面持续保持偏暖的状态也为A股的反弹创造了良好的运行氛围，美联储加息步伐放缓，经济阶段性回稳预期增强等国内外的正面因素并未转变，这使得A股的反弹有望进一步延续。国际环境方面，美联储释放出暂缓加息的明显预期，使得包括中国在内的新兴市场迎来难得的喘息期，虽然4月份不再加息并不意味着美联储政策的转向，但至少保证了A股在4、5月份所处的国际环境是较为良好而稳定的，加上欧洲和日本方面也采取明显宽松货币政策，中短期内国际流动性状态不会过于紧张，这无疑有助于A股维持反弹。

　　技术面来看，A股持续上攻并突破60日均线的压制，而作为重要的强弱分界线，60日均线本身也不太可能一蹴而就，因此，近期的回调整固更可以理解为是对60日均线支撑的考验。而从目前的均线系统来看，多头排列已经初见雏形，配合MACD指标在0轴上方不断发散的情况来看，多头走势有望在后市持续展开，并进一步挑战半年线附近即3200点一带的压力。

　　股市近期虽然缺少向上突破的催化剂，但也缺少向下破位的显著利空因素，需在区间震荡中捕捉结构性行情；考虑到流动性溢价和股市释放风险已十个月，A股未来可能正进入震荡筑底阶段，类似于L型或中间有波动的W型，寻找中期逻辑。

　　一季度虽然已经过去，4月份的市场是个“数据市+消息市”。首先是，一季度经济数据和一季报的集中披露。其次是，4月下旬的美联储会议又是众矢之的。此外，4月下旬起在年报与一季报披露进入尾声后，按市场的传统惯例，对年报题材股的炒作将周期性地偃旗息鼓。因此，预计4月份A股以先扬后抑为主要趋势，或再次回归到弱势震荡状态，策略上应继续以防御性交易为主。

　　A股市场重要新闻

　　· 红三月59只股票涨幅超5成 强势股呈现三特征· 大盘仍有上攻机会· 天坛生物去年净利润下滑近九成· 盈利公司逾九成 14家公司净利同比翻番

　　· 退市博元回应股价连续异动 不存在应披露而未披露事项

　　· 公私募组团调研 最青睐计算机通信行业· 二季度行情如何演绎？券商多偏谨慎· 险资布局图曝光 三行业51股成核心· 二季度存机会基金谨慎乐观 精选个股多点布局

　　· 366家上市公司一季度预喜 并购推动新兴行业快速增长

　　· 120亿元定增“流产” 长城汽车接连错失新能源· 深南电连续两年亏损 4月5日起“戴帽”· 3月大宗交易金额环比增近2倍 上周机构热捧爱迪尔· 中资一季度7800亿"海淘"存隐忧：高风险高溢价低收益· 举牌万润股份一年后 招商财富称“搞错了”

　　机构观点

　　广州万隆：主力或另劈新做多路径

　　天有不测风云，在三月多方取得大胜后，空头在四月开门战突然祭出了新武器，早盘打得多方措手不及。但与之相对应的是，多头也有防御武器，反击战或将打响，投资者无需过于担忧。具体操作上，首先对于那些质地优良、利好尚未兑现完毕又未经历爆炒的个股，投资者可在回调之际逢低适当吸入；不过在三月大涨后，对于涨幅过大、缺乏长远利好催化的高位个股，还是先落袋为安为宜。其次不要被短线的震荡所迷惑，还应坚定中长线做多的策略，选择具有价值的个股积极跟进，特别是近期没有反弹甚至反弹很少的个股选择可继续持股待涨。

　　巨丰投资：逢低布局年报超预期股

　　近期沪股通资金持续流入，而市场并未出现大幅反弹行情。上周五早盘市场快速杀跌，股指有加速调整，乃至一步到位的可能；午后大盘走出V型反转，印证了我们的判断。建议投资者借盘中回调，逢低积极布局底部蓝筹和年报超预期的个股。

　　外围指数

　　截止发稿时

　　指数名称最新价涨跌额涨跌幅

　　恒生指数20498.92-277.78-1.34%

　　日经225指数16123.27-40.89-0.25%

　　韩国指数1969.67-9.30-0.47%

　　澳大利亚指数4969.00-26.32-0.53%

　　道琼斯指数17737.00-55.75-0.31%

　　标普500指数2066.13-6.65-0.32%

　　纳斯达克指数4891.80-22.75-0.46%

　　德国DAX指数9822.0827.440.28%