制度安排将更加审慎科学合理
- 发布时间：2016-03-15 01:09:17 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
（上接A01版）包括不完备的交易制度、不完善的市场体系、不成熟的交易者、不适应的监管制度。招商证券认为，这一表述点出了资本市场存在的一些深层次问题。
对于刘士余关于熔断机制的表述，招商证券认为，其表述是对熔断机制决策与实施的深刻反思。“两个正视”有助于更好地全面、准确了解中国资本市场的特征与实际，也有助于相关监管部门全面提升监管水平，促进资本市场稳定健康发展。
方正证券指出，熔断机制的出发点是防止股市巨幅波动、保护投资者利益，但在实际中起到了助跌的效果，还不具备实施的条件。刘士余的表态充分体现了监管部门务实的精神，在借鉴海外经验时注重结合中国资本市场自身的特点。未来监管部门在推进改革的过程中，会更加注重国情，更有利于改革的推进。
方正证券认为，刘士余明确表示证金公司退出没有时间表，这无疑给广大投资者吃了一颗定心丸。未来资本市场的制度安排将更加审慎、科学、合理，资本市场将向着法治化、规范化、市场化的方向不断前进。
强调保护投资者权益
招商证券认为，刘士余的表态体现了“三个做好”的要求，即做好注册制改革的统筹推进，做好市场失灵时的维护稳定，做好对中小投资者的权益保护。
在做好对中小投资者的权益保护方面，刘士余指出，无论是核准制还是注册制，都必须秉承保护投资者合法权益的理念，对发行人披露内容进行严格的真实性审查。政府的职能不能动摇，就是维护资本市场的公开、公平、公正。离开“三公”原则就谈不上对消费者权益的保护，谈不上对中小投资者权益的保护。只有保护好中小投资者的权益，才能促进中国资本市场稳健发展。招商证券表示，刘士余对中小投资者权益保护的重视与强调，有利于证券市场的稳定，也有利于进一步夯实资本市场长远持续健康发展的基础。
广州证券认为，秉承保护中小投资者的合法权益的真诚理念是监管层与机构的价值观。刘士余强调监管部门在推进注册制、熔断机制等每一项改革前，需充分论证、周密部署和统筹安排，始终将保护中小投资者合法权益放在重要位置。投资者之于资本市场的关系就好比水之于舟的关系，基于在较长一段时期内中小投资者都将占主体的市场结构特点，中国资本市场要想获得长远健康发展，必须高度重视投资者合法权益的保护。监管部门和券商等机构应不忘制度设计的初衷，不背离改革的根本出发点，将保护投资者合法权益作为基本理念。
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