新三板绝对值得投资
- 发布时间：2016-03-07 03:24:27 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
郑立昌认为，实际上，大部分公募基金还没有做好投资新三板的准备。第一，当前交易机制还不能保证价格的完全合理，还有待进一步完美。做市转让公募做不过券商，协议转让则存在利益输送的风险。第二，基金经理对标的的判断能力不足。做二级市场会导致基金经理过度依赖券商，且新三板标的众多，很多基金公司自身投研团队对新三板缺乏深度的调研能力。第三，新三板信披等制度还处于逐步完善之中。
虽然觉得市场对新三板的定位有偏差，但是郑立昌认为，新三板的机会仍然是无限的。
首先，这是一个完全独立的市场。郑立昌认为，去年末《意见》明确指出新三板市场支持两创的定位，它是中国多层次资本市场体系里独立发展的一级，与其他几个板块错位发展，并无直接竞争关系。扶持、扶植、孵化一些创业、创新、成长型中小企业，促进挂牌公司成长为优秀企业，是新三板的真正意义所在。
“中国有大量优秀的中小企业有融资需求。但是A股门槛高，银行爱答不理，而一级市场PE、VC能提供的只是杯水车薪。所以，新三板的设立非常关键。”
“新三板是早期企业成长的市场，未来发展空间广阔，非常适合机构投资者布局。九泰基金时刻以谨慎的态度扎实做好投资这件事，通过企业内生价值的提升，与投资者共同分享企业成长带来的收益。”郑立昌说。
其次，投资者转化的空间非常大。在资产荒下，股权投资正处于最热门的投资窗口期，股权投资的项目较长，又侧重基本面投资，目前各大第三方理财机构，一级和一级半市场产品受到热捧。郑立昌认为，新三板就是一个绝大的孵化器，是一个泛PE/VC平台，各类资管机构都可以在这里来投资早期优质企业。但是，资管机构对投资者的教育引导很重要，如果能够得以将大量投机者转化为投资者，“将是一件对企业、对投资者来说，都是功德无量的事情。”他说。
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