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顺着产业趋势深挖成长股

  • 发布时间:2015-12-28 01:22:47  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  作为广发新兴产业精选混合的拟任基金经理,李巍对新兴产业关注多年,并始终坚持成长股投资风格。

  2005年7月,李巍从北京大学环境科学专业毕业,进入广发证券自营投资部,负责医药和交运行业研究。2005年至2011年正是医药产业发展的黄金时期,李巍在此期间挖掘了一批成长行业的牛股。例如,他在2005年入行时成功推荐的云南白药,截至2010年年中的累计涨幅超过700%。

  凭借出色的研究能力,李巍在2009年被提拔为投资经理,开始管理封闭式投资组合。随后近两年时间,李巍坚持以公司基本面为依据进行选股,挖掘了歌尔声学中恒集团莱宝高科得润电子等一批跑赢市场的牛股。

  2010年7年,李巍的职业生涯迎来转折点,从券商自营转到公募基金。2011年9月开始,李巍先后担任广发制造业精选、广发主题领先混合和广发策略优选的基金经理。

  广发制造业精选的季报显示,2011年四季度开始,基金组合的持仓集中在优质成长股,尤其是符合经济结构转型方向、国家产业政策支持、受宏观环境影响小的行业和公司。其中,2011年至2013年,广发制造业精选基金前十大重仓股中出现以大华股份、歌尔声学、海康威视杰瑞股份为代表的白马成长股。

  “2011年至2013年,我管理的基金组合集中配置在高景气行业、业绩高速增长的龙头品种,通过企业盈利的增长获取超额收益。”李巍说,从行业研究员成长起来的基金经理,投资时更偏好自下而上精选个股,尤为偏爱连续三年能稳定增长的优质成长股。

  2014年以来,A股迎来一轮波澜壮阔的牛市,市场涌现出一批以乐视网东方财富上海钢联等为代表的新兴成长股,市场选股偏好、估值理念等悄然发生转变,李巍也顺应市场变化,对投资方式和选股标准进行调整。

  “原来我更强调自下而上选股,现在是先自上而下寻找符合经济转型和产业发展趋势的行业,然后再在选定的领域自下而上挖掘成长股。”李巍介绍,2014年以来,他从产业升级和社会发展趋势的维度出发,自上而下选择互联网、环保、生物医药、环保、信息安全人工智能等作为重点配置的方向。

  在自下而上精选个股的环节,李巍的标准也有所变化,重仓股从稳定增长的白马成长股转向弹性更大的新兴成长股。“随着增量资金流入,市场更偏爱未来成长空间更大、弹性更大的成长股。”李巍总结,掌管公募的4年时间,他始终坚持在符合社会发展趋势的行业中寻觅真正能长大的成长股。

  凭借着出色的选股能力,李巍管理的基金取得可观的超额收益。据银河证券研究中心统计数据,截至12月18日,广发制造业精选混合今年以来、过去一年、过去两年和过去三年的净值增长率分别为73.95%、61.04%、119.49%、177.14%,在同类基金中处在前1/4行列。

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