□陈洋

　　在接二连三的降准降息之后，银行理财的平均收益率接连“破5”、“破4.5”。业内分析人士称，基于经济下行压力增大、利率持续下行以及销售回暖等多种因素影响，银行理财产品比拼高收益率的动能不足，资产端配给也很难提供高收益标的，故而银行理财已进入低收益率区间。这一情况将长期持续，建议投资者调降收益预期。

　　业内人士指出，利率市场化迫使银行“存款立行”的旧理念发生彻底改变，银行理财朝着大资管迈进。毕竟传统重资产业务已难以为继，必须开拓新的业务领域。通常资产管理业务中产品销售是最大瓶颈，销售不仅能解决投资者需求，还可带动对公、对私等相关存贷汇业务的发展，其贡献度远大于代理和代销类业务。在利率市场化背景下，传统的低收益银行理财的市场将逐渐被压缩，未来银行理财将会逐渐朝着大资管的方向发展。

　　银行人士透露，进入四季度，银行回笼资金进入冲刺阶段。预计各家银行会相继推出相对较高收益率的理财产品，收益率达6%的产品可能“重现江湖”。不过，如果降息预期不改，这种高收益将昙花一现，过了“年关”，理财收益将回归正常。“投资者不妨长短结合，适当配置长期固定收益类产品。”银行理财分析人士建议，可增持长期类固定收益产品，锁定产品收益。同时，由于利率下行，可适度延长固定收益产品投资期限，因为长期理财产品收益率更高。

　　投资者应适当选择风险、收益与自身情况相匹配的金融资产进行配置。首先，可以考虑中长期理财产品，一般中长期理财收益率高于短期理财收益率，并且长期理财可以提前锁定高收益率。其次，投资者可以选择购买风险等级为R2的非保本理财产品。据统计，目前保本类理财产品的平均收益率跌破4%，非保本类理财产品收益率比保本类产品高出1个百分比，优势明显，而且风险等级为R2的理财产品安全性较高，一般情况下都能达到预期收益率。最后，谨慎购买结构性理财产品，这类产品通常挂钩股票、汇率、股指、金价等高风险标的，表面上看预期最高收益率很高，多在10%，但波动大，实际上能达到预期最高收益率的概率较小，适合有经验的投资者。

　　据金融界金融产品研究中心统计，本周银行理财产品周均预期年化收益率微升至4.41%，环比提高0.02%。7天以内的理财产品共有9款，周均收益率达到2.76%；8天至14天期限的理财产品共有6款，周均收益率达3.2%，环比降低0.21%；15天至1个月期限的理财产品共发行7款，预期收益率达3.11%，环比降低0.77%，跌幅最大；1个月至3个月期限的理财产品共有430款，周均收益率达4.37%，环比提高0.06%；3个月至6个月期限的理财产品共发行339款，周均收益率达4.46%，环比降低0.01%；其中6个月及以上期限的理财产品共发行283款，其中12个月及以上期限的理财产品共有96款，周均收益率为4.42%。

　　从发行银行类型来看，各期限预期收益率最高产品多来自平安银行。高预期收益类型均属于非保本浮动收益型。从具体各期限预期收益率最高产品来看，交通银行的一款非保本浮动收益型产品，以9.4%的预期收益率夺得1个月至3个月期限第一的位置；泉州农村商业银行的一款保本浮动收益产品以7%的预期收益率，居6个月至12个月期限产品收益率首位。