认沽期权隐含波动率回落较大
- 发布时间：2015-09-09 00:31:43 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
□本报记者 马爽
受标的50ETF价格走高带动，昨日50ETF认购期权合约价格多数上涨。其中，9月平值认购合约“50ETF购9月2200”收盘报0.0664元，上涨0.0044元或7.1%。而受标的价格反弹及隐含波动率的大幅回落共振影响，认沽期权合约价格出现大幅下跌。其中，9月平值认沽合约“50ETF沽9月2200”收盘报0.1106元，下跌0.0844元或43.28%。
波动率方面，昨日认购期权隐含波动率整体小幅回落，而认沽期权隐含波动率回落幅度较大。其中，9月平值认购合约“50ETF购9月2200”隐含波动率为41.81%。9月平值认沽合约“50ETF沽9月2200”隐含波动率为54.68%。而“50ETF沽9月2200”在9月2日当天的隐含波动率高达120%。
光大期货期权部刘瑾瑶表示，在信心明显回归和资金大举回流之前，市场将维持震荡格局。建议继续使用认沽价差组合策略，即卖出N单位行权价格较高的认沽期权，同时买入N单位相同到期月份且行权价格较低的认沽期权。举例来说，买入1张“50ETF沽9月2000”，同时卖出1张“50ETF沽8月2400”，构建该组合时的净权利金收入为2359元（以昨日收盘价计算）。如果标的50ETF价格上涨突破高行权价格，或跌破低行权价格，投资者可以选择灵活的向上或向下移仓。
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