境外资本看好A股
- 发布时间：2015-06-17 02:22:25 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
来自EPFR的资金流向数据显示，受MSCI新兴市场指数暂拒A股的影响，6月4日至10日当周，全球资金大幅流出新兴市场。值得注意的是，在之前的三周，境外资本实际上已经录得连续三周的大幅度流入，且一度创出自2000年以来最大单周流入纪录。
综合前期境外资本流动的整体表现，国泰君安、申万宏源等机构指出，在人民币国际化、资本项目加快开放的大背景下，中国资本市场在全球资产配置中的重要性与开放程度将显著提升，国际资本会逐步加大包括对中国债市、股市等人民币资产的配置。整体来看，随着人民币国际化程度加深，外资对于中国资本市场环境的变动将更敏感。经过2014年年中以来的牛市行情演绎之后，A股市场对境外资本吸引力大大增强。
另一方面，随着A股主要股指前期持续大涨，有关对于中国股市证券化率（股市总市值与GDP的比值）的担忧也在上升。部分市场人士认为，当前中国GDP总量或难以支持持续高企的A股总市值。分析人士指出，比照欧美等成熟资本市场牛市时期的表现，目前A股市场仍未触及证券化率的天花板。
数据显示，按照2015年7%的GDP增速计算，截至上周五（6月12日）A股证券化率为105.4%，仍低于2007年四季度A股市场123%的证券化率历史峰值。此外，多年以来英美等成熟资本市场证券化率一般都超过100%，美国股市在1999年互联网泡沫时的证券化率达更一度接近200%的巅峰。从A股纵向历史数据和全球横向数据比较来看，对于国际资本而言，当前A股不算“过于昂贵”。
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