周科竞：如何理解不许券商为配资提供便利
- 发布时间：2015-06-15 07:22:00 来源：中国经济网 责任编辑：罗伯特
证监会说不许证券公司为场外配资提供便利，这说明以前场外配资都是券商有意促成，配资是否合法合规，或许是很多人都搞不明白的问题。假如合法，为什么现在却要禁止？假如不合法，为何以往又成为券商的重要业务，还有软件商专门为其定制软件？或许现在是到了该说清楚的时候了。
牛市中有长沙股民跳楼身亡，不可不说是悲剧，170万元1：4配资买入中国中车，蓝筹股、绩优股，结果两个跌停就变成了跳楼身亡，让人心情沉重。假如没有1：4的配资，长沙股民最多也就是郁闷一下，就算是通过融资融券买入股票，也不可能有1：4的杠杆，于是，长沙股民跳楼，与高比例配资关系密切。
配资到底合不合规？证监会一直没说，但有两条相关法律法规可能与此相关。一是早前的银行信贷资金不得违规流入股市。国家规定，银行贷款不得直接或者间接进入股市，后来有了融资融券，投资者除了融资融券业务之外，也不得使用银行信贷资金炒股。但是，很多场外配资的融出资金来源，都是银行信贷，这是配资业务一个可能的违规点。
第二是投资者不得将证券账户转借给他人炒股。配资业务一般都是投资者把钱打入融出资金者的账户，然后自己进行交易，融出资金者进行风险管理。这就客观上造成了融出资金者把账户交给其他人进行交易，存在违规的嫌疑。
但若说场外配资非法，那么为何其能够畅行许久？难道在2000点配资就不违规，到了5000点就变成违规了吗？如果场外配资违法，那么证监会为何不查处相关的资金融入融出方，而仅仅是不许券商为配资提供便利？是不是说假如资金融入融出方自行约定配资，券商没有提供便利，那么配资交易还能够继续进行？
或许，证监会也不知道配资是否应定义为违规，从市场经济的角度看，有人需要资金，有人愿意提供资金，本无可厚非，但是配资业务又带来了巨大的投资风险，甚至引发投资者跳楼身亡，那么配资又必须要加以节制，故证监会只好要求券商不得为场外配资提供便利。
本栏认为，证监会应给配资一个明确的定义。配资是否合法，未来是否允许投资者配资，配资能不能阳光化，配资比例参照融资交易标准，等同于融资业务管理，融资成本可以由投资者与出资方自行协商，或许场外配资如能得到有效的管理，将能成为融资融券业务的有益补充。但如果让场外配资长期处于灰色地带，游走于合法与不合法之间，将来肯定会引发更多的问题。
