剩余80%或在3月内出清

　　传统零售业疲软，在2013年退出港股春天百货后，香港宝姿公司的控股人陈氏兄弟就有退出服装主业计划。6月1日，宝姿公司宣布即将出售全部时装和服饰业务的消息：公司以6亿元人民币出售20%权益，此次的接盘方为深圳市东方富海投资管理有限公司，出售行为将带来超过4.8亿元的盈利，未来90天内有可能继续出售剩余80%权益。然而，剩余80%由谁接盘？如果一旦品牌易主，宝姿未来又会如何？

　　宝姿的前世今生

　　6月4日，宝姿港股微跌1.97%，以5.98港元报收。看上去又是一则中国土豪接盘国际大牌的案例，但事实上并非如此：1961年，Ports（宝姿）诞生于加拿大港口城市多伦多。在上世纪80年代，宝姿被香港人陈汉杰和陈启泰兄弟买入，此后打入中国市场。

　　宝姿于2003年在香港成功上市，一度被视为高端女装的翘楚，上市后股价涨了12倍，2008年股价曾暴涨至31.5港元。此后盛极而衰，近年来业绩连续下滑，其股价也跌至去年的最低点2.34港元，离“仙股”只有一步之遥。

　　去年的惨淡业绩使得陈氏兄弟加快了转型步伐。退出服装主业应早在陈氏兄弟计划当中：就在5月29日举行的宝姿股东周年大会之上，股东通过了几项决议，分别是：重选陈启泰、何坤为公司执行董事以及续聘毕马威为公司核数师。

　　5月31日，宝姿方面与东方富海签署了框架协议，东方富海将接手Ports Asia Holdings （Hong Kong）Limited (下称“Ports HK”)合计20%的股权。Ports HK 基本上主管着集团现有的时装和服饰业务。

　　东方富海的名字对于国内资本市场来讲并不陌生，这家公司此前的壮举是：于2014年12月联合大连汇能投资控股集团公司旗下的大连汇能投资中心共同注资17.8亿元，成功化解了华锐风电的债券兑付危机。

　　私有化退市悬疑

　　记者打开宝姿中国网站的特惠页面，女装的打折款有800多款，多为当季色彩亮丽的真丝连衣裙、衬衫、长裤等，折扣约在6折~7折，如果加上男装部分，打折款式超过1000款。

　　这是为消化存货还是扮靓业绩还未可知，“接盘侠”东方富海似乎也并不打算自己运营宝姿，从双方签署的条款来看：东方富海将于Ports HK 20%股权交易完成后的90日内，识别及介绍第三方买家，并以人民币24亿元的对价发出购买Ports HK 剩余80%权益的要约。

　　这个定价较之宝姿的净资产溢价了439%，未来谁将接手宝姿的控股权仍然谜题待解：截至公告日期，大股东合计持有4.4亿股份，占公司已发行股本约79.3%，股权已高度集中。

　　当时的市场人士认为，以大股东的资金实力回购宝姿股份，不成问题。宝姿假如港股退市、回归A股是否有可为？参考高端女装歌力思于4月22日在上交所上市的案例，一场交易所超模的走秀令在场人士记忆犹新。歌力思的发行价格为19.16元，2014年其营业收入达7.44亿元，规模并不及宝姿，净利润为1.39亿元，目前其股价已在66元上方，77倍动态市盈率，总市值超过上百亿元。记者致电宝姿方面试图了解更多情况，办公室人士表示：“我只负责网站的运营，你说的事情不了解。”