继续看好新兴产业
- 发布时间：2015-04-20 02:56:56 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
近期市场成长股涨势迅猛，部分个股较高的估值也引发了争议，站在这样的时点判断未来的市场方向十分必要，这也决定着未来中创100ETF的投资价值。华润元大中创100ETF基金经理杨伟表示，继续看好新兴产业的发展空间以及中传100ETF的投资价值。
中国证券报：如何看待当下成长股的估值？
杨伟：上市公司盈利增长与市场估值呈正向关系。由于中创100指数与市场主流指数相比，行业分布更集中于新兴产业，所以指数利润增长率高于其它市场主流指数，充分体现其高成长特点。截至3月底，中创100指数的动态市盈率为32.46，其2015年的预计净利润增长率为34.39%，高于上证综指和沪深300等指数；中创100指数的预测PEG为0.94，同期美国纳斯达克指数的预测PEG为0.84，中创100指数的估值整体处于合理范围。在中国经济转型和政治经济体制全方面改革的背景下，中小企业的转型和升级是中国经济未来几年发展的主流趋势，以转型和产业升级为主线的中小企业在2015年仍将是投资的主流之一。
我们看好中创100指数未来的上涨空间。从基本面上看，目前国内经济增速放缓压力未消，政策有望加码，A股市场面临的宏观经济环境有望好转。从经济面上看，中创100指数将与国家“十二五”规划中《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》等相关政策同行，受益于国内政策红利和经济转型。从资金面上看，十年一遇的货币政策拐点，无风险利率下行，资金面有望持续保持宽松。从基本面上看，中创100指数市盈率处于合理范围，成分股重点分布在计算机、传媒、医药生物与电子等新兴或成长性行业上，净利润有望保持较高速度增长。从技术面上看，中创100指数呈多头排列走势，具备继续向上的动能。
中国证券报：很多市场分析人士认为，未来中小板、创业板个股将出现分化。中创100样本股也会及时调整，请问调整的标准是什么？
杨伟：中创100指数是对于在中小板和创业板上市交易的A股，在符合一定条件的情况下，将平均总市值、平均自由流通市值和平均成交金额这三个指标按1：1：1 的权重加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前100名的股票，构成中创100指数初始样本股。根据指数编制规则，中创100指数成分股每半年调整一次，主要的考虑是A股还是一个相对年轻的市场，短时间的波动会比较大，尤其是中小盘股票更是如此，如果调整频率过于频繁，未必有利于指数的稳定。
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