美元强势 金银败退
- 发布时间：2015-03-14 00:43:25 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
■ 贵金属投资
□ 证金贵金属研究员 谢堃
自上周开始，金银呈现明显单边下行走势，尤其是在美元强势、欧元弱势的背景下，美元指数连续暴涨逼近100大关。上周五，非农数据超预期强劲，美国就业市场以及制造业的强势复苏态势明显。美元加息时点临近，利好美元的同时，对金银构成压制。
美联储何时加息成为市场关注的焦点。2月非农就业报告数据意外强劲，暗示经济可能升温，这为美联储的加息留下空间。货币期货市场走势显示，6月升息预期再度发酵。
圣路易斯联储主席布拉德本周三表示，鉴于就业市场快速改善，美联储结束近零利率政策已经超时，有必要“现在或者很快”加息。这无疑会再次加剧市场对美联储加息的预期。
而当前投资者的目光开始聚焦于下周召开的美联储货币会议。在全球宽松货币政策的大环境下，加上原油价格持续下行令通胀保持较低水平，使得美联储短期并无太多升息压力。但市场对于美联储的升息预期，成为近期投资市场不断炒作的话题。
欧洲方面，由于欧央行持续实施宽松货币政策，欧元加速下滑，间接为美元指数走强添加动力。欧洲央行行长德拉吉在法兰克福歌德大学讲话时肯定了QE的作用，并且认为QE将提振通胀。欧洲央行扩张性政策工具是职责所在，管委会肯定了资产购买作为政策工具的有效性。预计欧央行的宽松货币政策不变，欧元会持续走弱，进而拖累金价走势。
希腊问题继续困扰整个欧元区。3月底之前，希腊必须偿还15亿欧元IMF贷款。此前，欧盟同意延长希腊4个月再举债的缓冲期，使得希腊债务危机暂缓。但是，近期欧盟多国认为希腊采取的改革措施“不给力”，因此目前欧盟财长会议正在紧张商讨债务偿还问题。当前，希腊可从希腊金融稳定基金贷款5.55亿欧元，但是偿还IMF的贷款仍有缺口。目前希腊与欧元方面的局势再度僵化，或刺激金银价格上涨，但空间有限。
证金贵金属认为，美国非农就业数据靓丽，众多美联储官员加息言论升温，支撑美元走强的基本面不可忽视。而全球多国央行相继推出宽松货币政策，导致市场上美元以外其他货币持续贬值，美元大幅升值逼近100关口，美元进一步走强已不可阻挡，对金价构成压制，建议投资者维持空头操作思维。
整体来看银价跟随金价走势。技术上看，白银K线已经9连跌，均线系统呈空头排列格局，MACD指标在零轴下方继续向下发散，KDJ指标处于低位。证金贵金属认为，经过前期连续下跌，短期或存在反弹机会。但在基本面偏空背景下反弹空间有限，反弹或给我们提供良好的逢高做空机会。
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