中国经济网北京3月4日讯（记者 郭晓伟）谁也没想到，挂牌前业绩高速增长的二重重装上市后如此惨淡；更没人想到，上市短短五年后，*ST二重已走到退市边缘。

　　翻阅*ST二重往期年报发现，2010年到2013年，公司净利润为2.7亿、-1.4亿、-26亿和-32亿元；今年一月份，*ST二重发布年度业绩预告，预亏78亿元。上市五年，*ST二重亏损就超过130亿元。

　　在上市公司管理层方面，*ST二重也是动荡不已。今年一月，董事长杨建辉请辞；董事黄果请辞；副董事长胡洪请辞。此外，胡洪还辞去了总经理职务。

　　退市已成定局。此时，*ST二重的实际控股股东中国机械工业集团（下称国机集团）启动对全体股东的全面要约收购，拟以2.59元/股的价格回购股民手中所持股权。

　　该决定引起了股民的争议。对比8.5元的发行价，很多股民都表示不能接受，但如果拒绝，面临的必将是血本无亏的局面。“投资者的利益根本无法得到保障。”上海股民吴先生告诉中国经济网记者。也有部分股民期待*ST二重重新上市，让手中的筹码再次成为真金白银。

　　*ST二重方面给出的答复是，“暂无重新上市计划”。

　　中国经济网记者致电*ST二重董秘办，对方电话一直无人接听。

　　二重重装5年4次亏损

　　建国后，鉴于重工业在国民经济发展中的地位，重型装备制造业曾被誉为“共和国的脊梁”。当时，圈内最流行的说法莫过于八大重机厂，即太原重工、一重、二重、中信重工、大连起重、北方重工等八家大型国有企业。

　　1998年，太原重工通过资产清算后率先上市。在随后的2005年至2010年，重装行业迎来黄金期，整个行业业绩纷纷爆发，位于四川德阳的二重也选择了在这个时候登陆资本市场。

　　公开资料显示，公司总股本为13.9股，每股面值1元，是由二重重装公司2007年7月31日经审计后的净资产折股而成，未全部折股的余额7.3亿元计入公司资本公积。

　　据2011年上市公司汇总数据显示，在机械行业150多家上市公司业绩排名中，*ST二重还位列前十。

　　然而，伴随着后经济危机对宏观经济的影响日益凸显，装备制造业产能过剩的问题也变得愈加清晰。截至2011年年底，装备制造业已经开始进入销售低、回款难的苦日子。*ST二重也不例外。

　　当年，*ST二重实现营收67亿元，而利润却是-1.4亿元。第一块多米诺骨牌倒下后，便很不幸成为其持续亏损的开始。

　　2012年，*ST二重营收72亿，亏损26亿元；2013年，*ST二重营收也下跌近半至39亿元，亏损高达32亿元。今年一月份， *ST二重发布2014年度业绩预告，预亏78亿元。

　　至于原因，公司称主要为两点。其一，所处行业产能过剩，主要产品价格大幅下滑，负债高企导致经营性亏损；二是，因客户资金周转紧张，公司货款回收困难，出现了大量应收账款延长、货款逾期情况。

　　退市的阴影蒙在了这家大型经济体的上空。

　　投资核电成*ST二重之痛？

　　关于*ST二重为何会如此快速倒下，很多投资者把问题的根本推到了二重江苏镇江重大技术装备出海口基地上。

　　众所周知，建国初期，处于国防安全考虑，多数重工企业都建设在三线地区。行业发展提速后，重装企业大多面临着交通不便的问题。对于运营而言，高额的运输费也无疑吞噬了商品的利润。

　　2009年3月，*ST二重决议在江苏镇江投建了重大技术装备出海口基地，以实现公司产品的生产和海运能力。

　　数据显示，当该项目计划总投资约57.3亿元，一期总投资约35.3亿元，主要建设大型核电及重大件江海联运重型专用码头；二期总投资约22亿元，全部用于生产核电相关设备。

　　不幸的是，2011年日本福岛核电站引发的核泄漏事故，让国家对核电安全问题有了更深的认识。国务院召开会议，叫停国内所有核电工程，*ST二重的镇江项目也包括在内。

　　一位*ST二重公司内部人士曾说，由于项目投了资，不能按期开工和接订单，就无法产生收益，先前从银行的贷款也就还不上，加上原本的行业下滑，导致公司负债高企，经营压力巨大。

　　国内某装备制造企业战略研究部负责人告诉中国经济网记者，“*ST二重当时选择这条路，应该说是对的。因为整个装备制造业正在转型时期，很多企业都选择了新的支撑产业。现在看来，如果不是福岛核电站事件，镇江项目肯定有很强的活力。”

　　他还说，“*ST二重的运气确实有点差”。

　　聊胜于无的回购要约?

　　2015年2月16日，*ST二重披露了一份要约收购。根据公告，*ST二重的实际控股股东中国机械工业集团（下称国机集团）将启动对全体股东的全面要约收购，目的是避免公司进入退市整理期，股价震荡下跌给投资者带来巨大损失。

　　方案显示，要约收购价为2.59元/股，较公司停牌前30个交易日均价2.35元/股溢价10.21%。由于公司目前第一、二大股东二重集团（国机集团全资子企业）和中国华融资产管理公司均不接受本次要约收购，因而所有能收购的股份最多为4.01亿股，占该总股本的17.5%，对应资金10.4亿元。

　　*ST二重还表示，在4月3日要约期限到期之前，如果公司的社会持股比例在10%之下，那么要约收购生效；反之，在10%之上则不成功，股民被收购的股份将被退回。

　　这份要约面世后，便遭到股民的强烈抵制。

　　“*ST二重发行价8.5元，现在拿出来不到2.6元的价位就要回购，这不是明摆着坑股民么？”一位投资者无奈的告诉中国经济网记者，“但是，如果不卖股票可能就一分钱都不值了，这简直也是没得选。”

　　面对质疑，*ST二重董秘办相关工作人员也曾回应，“鉴于公司目前状况并不明朗，建议投资者可以撤出资金，做其他的投资。”

　　最新消息显示，国际集团计划于2015年3月5日15:00-16:30 召开关于全面要约收购*ST二重事宜的网上沟通会，但多数股民表示，“不抱什么希望”。

　　*ST二重望再次上市？

　　对于*ST二重主动退市，分析人士则表示可以接受。

　　知名经济学家宋清辉就表示，“相较于被动退市，本次国机集团实施全面要约使*ST二重主动退市，为投资者提供了一种更优的退出方式，保护了持有该股投资者的利益。”

　　南方基金首席策略分析师杨德龙也认为，主动退市对于投资者来说是一种保护措施。

　　但手握*ST二重股票的股民却并不买账，有部分股民把“翻本”的希望寄托在*ST二重再次上市上。

　　确实，此前，国机集团曾批准了二重集团改革和振兴的方案，同时也表示将助力让*ST二重盈利争取再上市。

　　对于未来是否会重新上市，*ST二重方面回应称，公司目前尚无重新上市的具体计划。

　　财经评论员熊锦秋也说，“该公司应当全面客观披露所有目前和未来的计划以及经营状况，让投资者自己去抉择退出还是继续持有股权。”

　　针对此事，知名独立财经撰稿人曹中铭提出，“*ST二重在对要约收购持异议股东的回购请求权、现金选择权等作出专门安排基础上，对于今后可能实现的重新上市，同样应该作出专门性的安排。如果今后能重新上市，对于那些接受要约收购的中小股东，也应该为其提供重新回购股份的机会。”