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股指吸金 保证金首破3000亿

  • 发布时间:2015-01-12 00:30:56  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  “期货市场的保证金涨得真是快,2014年11月初还是2600亿元左右,年底就约3000亿元,一下增加了400亿元。”一位业内人士兴奋地透露,由于客户保证金额度增长太快,一些大的期货公司保证金规模猛增至150亿元至200亿元,而一些小的期货公司甚至逼近净资本占客户权益总额的风险警戒线。

  记者从中国期货保证金监控中心获悉,2014年8月,期货市场保证金规模约2450亿元,截至当年年底,全市场保证金总量已攀升至约3000亿元,较2013年底的1988.18亿元大幅增长50%以上。而2014年之前,期货市场保证金规模的最高纪录约为2013年“五一”节后的2300亿元。

  另据中国期货业协会数据,2014年全国期货市场累计成交量为25.05亿手,累计成交额为291.98万亿元,同比分别增长21.54%和9.16%。值得注意的是,2014年第四季度国内期货市场交易量和交易额反季节性地回升,这直接导致了期市成交量和成交额创20多年来期货市场历史新纪录。

  如2014年12月,以单边计算,全国期货市场成交量为3.16亿手,成交额为57.71万亿元,同比分别增长89.74%和169.93%,环比分别增长16.07%和95.96%。仅12月的成交额就接近前11个月累计成交额的1/4。

  增量资金来自哪里?“主要来自股市,不是做期货的钱。”方正中期期货研究院院长王骏的一番话道出了内幕,“去年国内股票大盘的普涨和股指接近50%的巨幅反弹吸引了大量资金参与股指期货及商品期货市场,直接推动了2014年我国期货市场增量资金的上升。”

  业内也多半认为,期市保证金突破3000亿元的最大功臣是股指期货。数据显示,2014年12月,沪深300股指期货成交量出现巨幅增长,成交量高达4549.05万手,成交额为44.86万亿元(约为整个市场的77.73%),同比分别增长190.83%、300.89%,环比分别增长105.63%、160.35%。

  “A股市场自去年11月开启了凶猛的上涨势头。在股市火爆行情带动下,作为股市风险对冲的工具——股指期货成交量也由此水涨船高。机构投资者增加股指期货的投资配置,基金也在大力购买股票的同时,为了配合股票不断增长的市值,相应地加大了在期货市场保值和对冲的头寸。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇说。

  与此同时,商品期货保证金的增长仅被业内视为辅助原因。据了解,尽管2014年上市了多个新品种,但是由于现货企业现金流紧张、经营压力较大、套保成本较高和企业对期货工具尚不熟悉,因此新品种给期货保证金带来的存量资金并不多。

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