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黄金期货市场如何转型升级?

  • 发布时间:2014-09-21 20:30:51  来源:国际商报  作者:何晓曦  责任编辑:罗伯特

  “自2002年黄金市场化改革以来,经过十多年的发展,我国已经初步建立起包括黄金现货市场、黄金期货市场和银行柜台市场在内的多层次黄金市场。”上海期货交易所副总经理叶春和表示。发展黄金市场,不仅能为中国居民提供更为丰富的投资手段和理财工具,也能为中国黄金企业加强风险管理和资源配置提供渠道。更重要的是,从长远来看,发展黄金市场还将提升中国金融市场的影响力,促进中国国际金融中心建设。

  作为中国黄金市场的重要组成部分,这些年来黄金期货市场实现了较快发展。目前,黄金期货市场已初步成为黄金企业和金融机构的风险管理市场,并在国际上具备一定的知名度。但是,应该看到,随着我国经济发展方式的转变以及经济结构的调整,当前我国黄金期货市场也面临转型发展的迫切局面。

  转型:怎么转?

  进一步提高服务实体经济的广度、深度,黄金期货市场由传统期货市场向创新型期货市场转型日益迫切。一是在当前中国黄金行业由粗放式发展向精细化发展转型的关键时期,随着黄金企业利用期货市场程度的快速加深,黄金期货相关制度也需要不断创新,贴近企业实际需要。二是为提高风险管理效率,满足不同交易策略,黄金期权等深层次衍生品的品种创新呼声越来越高。经过几年的努力,上海期货交易所已完成黄金期货期权的方案设计,目前已开始在期货行业内开展仿真交易。

  随着国际影响力以及国外投资者参与需求的增加,黄金期货市场由国内市场向国际市场转型日益迫切。近年来,随着市场规模不断扩大,中国黄金期货市场在国际上的知名度不断提高,国外众多机构投资者争相寻找渠道参与中国黄金期货市场。对国外投资者开放期货市场,使国内期货市场成为国际期货市场,不仅有利于提高中国元素在期货价格形成中的影响力,摆脱长期以来我国黄金价格一直跟着国际走的被动局面,而且长期来看也有利于中国国际金融中心的建设。基于来自国外的需求以及对外开放的积极意义,这些年来在中国证监会的领导下,上海期货交易所也在有序推动期货市场的对外开放进程。2013年7月,上海期货交易所以黄金白银为试点,推出连续交易制度,在日盘的基础上增开夜盘,初步实现了在交易时间上与国际接轨。同年11月,上海期货交易所出资50亿元人民币,在上海自贸试验区注册成立上海国际能源交易中心股份有限公司,推进国际原油期货平台筹建工作,并依托这一平台,全面引入境外投资者参与境内期货交易。2014年7月30日,中国期货保证金监控中心对国内四家期货交易所、上海国际能源交易中心及各期货公司发出通知,持有外国人永久居留证的境外客户在国内办理期货业务享有与中国公民同等的权利和义务,可以参与期货市场交易。“虽然中国期货市场的国际化还只是迈出了一小步,但是,随着中国资本市场对外开放进程的不断加快以及上海自贸区建设的不断深入,中国期货市场国际化步伐也将越迈越大。”叶春和表示。

  中国黄金期货市场向何处去

  “近年来,面对中国经济的转型和开放,同时也为了适应实体经济日益国际化、市场化的需求,上海期货交易所以积极的姿态,不断探索创新之路,谋求发展。”叶春和描述了上海期货交易所未来的计划。

  在完善黄金期货市场的外部环境方面,上海期货交易所正在积极与国家管理部门以及相关交易所开展合作:一是探索建立与上海黄金交易所相适应的监管协作机制,推动期货、现货市场联动监管,增强跨市场风险防范能力。二是紧密配合相关监管部门,打击地下非法炒金炒银活动,保护投资者合法权益。三是为企业顺畅参与期货市场套期保值、配合财政部修订完善套期保值相关财会制度。

  在自身发展方面,上海期货交易所将立足于现有黄金期货品种,争取推出黄金期货期权,并探索研究相关指数产品,丰富产品序列,同时参考国际经验,探索研究充分满足实体产业需求、提高结算效率的新型交割方式。此外,在现行连续交易制度的基础上,争取进一步延长交易时间,努力实现24小时连续交易,并争取将建设上海国际能源中心所积累的经验和获得的相关政策覆盖至现有期货品种,尝试推进黄金、白银等品种的交易国际化。

  本版撰稿/本报记者何晓曦

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