□金百临咨询 秦洪

　　近期A股市场出现热点扩散态势，小市值品种渐渐从前期的惶恐中走出来，部分次新股等小盘股更是借助于年报含权等题材而间或出现在涨幅榜前列。在热钱驱动下，小盘次新股板块有望成为岁末年初的强势股摇篮。

　　根据以往经验，只要A股市场出现强势行情，那么，次新股肯定会成为强势股摇篮。这主要是因为次新股换手率高，适合大资金进出。而且，该板块刚刚上市，靓丽业绩尚未褪色，有着令人浮想联翩的成长前景。所以，只要大盘有行情，那么，次新股必然会成为领涨先锋之一。

　　今年以来的次新股板块还有着更为独特的优势。

　　一是新股发行机制带来的特殊做多因素。今年以来的新股定价倾向行政化，大多数获得新股发行批文的、即将上市公司不愿意路演，因为新股发行价格基本已提前确定，不需要再费力、费神向机构资金推介。这样就使得市场参与者对相关待发行企业的产业前景、公司特色的了解程度不深，进而使得二级市场定价出现偏差。

　　二是近两年来较为火爆的持续的并购浪潮。以往产业收购主要是以垃圾股为主，但自去年以来，次新股成为产业收购的生力军，甚至部分公司刚刚上市，就停牌收购优质资产，东方通、欣泰电气、安控科技、溢多利等均有类似的公告或信息，这无疑强化了次新股的走强基础。

　　不管什么样的企业，在IPO挂牌交易后，先几个一字涨停板，然后打开，此后进行宽幅震荡，很难出现分化走势。但是这些企业的产业前景、公司优势、下游客户等诸多方面存在着极大差异。所以，整齐划一的次新股走势，其实背后隐含着部分估值高企，部分估值低企，这就为具有慧眼的投资者提供了一条新选股思路——挖掘估值低企的次新股。

　　临近年底，正是一年一度年报炒作含权的时间契机。从以往经验看，每到年底，新股是年报含权炒作浪潮的冲锋者，甚至出现不少次新股仅仅因为朦胧的送、转增股本题材，而在短期内涨幅超过一倍的K线形态，当年的云意电气、联创节能等个股均是如此。12月中下旬之后，年报含权炒作氛围将陡增，为次新股的炒作提供了乐观的市场氛围。

　　短线新股与次新股极有可能成为市场的涨升先锋，目前主要有两条思路。

　　一是含权股炒作的思路。时间已进入到年报含权炒作周期，所以，高价、高公积金、盈利能力较佳的小盘次新股极可能成为强势股的候选者。值得一提的是，在10月底至11月初，A股市场曾经有过一波含权股的提前热身行情，其中，跃岭股份、联明股份等中小板、主板次新股联袂涨升。已经热过身的此类个股的股价走势在近期有望再度走强，值得重点跟踪。

　　二是产业趋势乐观的品种。由于公司上市后的走势较为类同，即先是持续一字涨停板，然后打开一字涨停板，股价走势仍然是高位震荡。随着时间推移，必然会出现分化走势，那些产业趋势乐观的品种，会因为业绩持续成长的预期而驱动着股价节节走高；反之，那些产业趋势谨慎，或者传统产业的次新股，受到业绩增速不振，甚至业绩下滑的信息公告影响，出现持续走低态势。所以，产业趋势乐观的品种，极有可能成为近期A股一路新的涨升部队。

　　以互联网产业尤其是移动互联网为背景，契合当前人口结构变迁所带来的消费趋势，契合我国海外投资规模持续扩大趋势，契合国家投资方向的次新股，有望成为市场关注的焦点。