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　　银行理财

　　□ 高佩卿

　　“原本想在年底买几款高收益理财产品，如今看来落了空。”理财分析师表示，投资者购买理财产品时只看重收益率的习惯也该改改了，除了要正视风险外，选择有业务管理能力的银行更重要。随着监管层给理财产品念起“紧箍咒”，银行理财市场悄然发生变化，净值型产品走入投资者视野。银行为何开始推净值型理财产品？一位银行人士表示，这类产品是开放式、非保本浮动收益型理财产品，更符合资产管理的本质和监管部门对于理财业务“单独核算、风险隔离、行为规范、归口管理”的要求，有助于打破银行理财产品的“刚性兑付”，但是对银行的资产管理能力要求很高。

　　在刚刚过去的“双十一”购物狂欢节期间，商业银行似乎失去了以往的热情。往年银行为吸引投资者，在此期间推出多款专属高收益率银行理财产品，而今年不少银行表现低调。近期银行理财产品收益率呈现下降趋势，以某家全国性股份制银行为例，去年“双十一”期间该行共发售了3款“双十一”电子银行理财特别计划，预期年化收益率分别达到5.7%、5.5%和5.45%，而今年该行未发行相关概念银行理财产品。

　　随着利率市场化的深入推进以及监管政策对理财产品揽储功能的限制，银行理财产品市场悄然发生变化：高收益率理财产品寥寥无几、净值型理财产品陆续上架、可转让理财产品引起监管部门和投资者的关注。理财产品增加转让功能后，银行需要每日对产品净值进行估算并公布出来，投资者可根据估值进行折价或溢价交易。“但目前还没有针对银行理财产品的交易转让的相关监管文件。当前关于银行理财产品的赎回条款一般是规定银行可提前终止产品，投资者不能提前赎回。少数银行提供理财产品质押贷款服务，但贷款利率偏高。”一位业内人士称。

　　美联储宣布结束QE，国际金价遭受重磅打击，跌破1200美元创下近4年新低，这使得银行调整了理财产品设计，前两年热衷发售的各种类型挂钩黄金的理财产品几近绝迹。一位国有银行大堂经理表示，前两年该行每周发售一两款挂钩黄金的理财产品，这些产品中大多数可以看多或看空金价，投资者在购买时需要对国际金价的未来走势有自己的判断。“目前金价走势颓废，所以大多数银行取消了挂钩黄金的理财产品。”

　　据金融界金融产品研究中心统计，本周15天至1个月之间期限的理财产品周均预期年化收益率跌幅较大，环比下降1.15个百分点，其他各期限理财产品的周均收益率均有略微变动。从收益率分布来看，预期收益率最高的产品的属股份制银行。其中，光大银行的一款产品以3.8%的预期收益率夺得了15天至1个月之间期限第一的位置；而平安银行的一款保本浮动收益产品以8%的预期收益率居12个月以上期限产品的首位。由此可见，银行高收益理财产品数量减少，期限却在拉长。