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环保主题分级基金:标的指数相同,新华环保分级杠杆水平较高

  • 发布时间:2014-11-10 01:22:30  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  目前市场上两只环保主题分级基金——申万环保分级基金和新华环保分级基金,均为跟踪中证环保产业指数的被动型产品,其成立时间分别为5个月、1个月左右。其中,前者成立以来的净值涨幅达到了20%,进取端净值及价格也分别大涨37%和48%;而新华环保分级基金由于正处于建仓期且市场向下回调,净值涨幅仅在1%左右,交易价格则出现了小幅下挫。

  申万环保分级基金和新华环保分级基金份额杠杆、折算条件及下折方式均一致,上折的方式略有差别,前者是将B份额、基础份额折算后净值等于A份额净值,后者则是三类份额净值全部归一;申万环保分级A端约定收益率为6%,低于新华环保A一个百分点;前者5.93亿元的首募规模也仅为新华环保分级基金的六成左右。

  新华环保分级基金A、B两类份额在10月16日上市后的一周多时间里,成交量略高于同期申万环保分级基金的对应数据,但长期流动性水平则还需进一步的观察。目前,两只环保主题基金各类份额在折溢价率上的差距尚未分化,但是新华环保分级基金的杠杆水平则相对较高,其净值杠杆、价格杠杆分别达到了1.99倍和2.07倍,主要受市场回调、价格下跌所致。

  整体来看,作为跟踪同一标的指数的基金产品,两只环保主题分级基金在资产配置及投资策略上基本一致,基础份额后续走势将高度趋同,杠杆水平的差异则成为进取端表现的决定因素,价格杠杆较高的新华环保B在市场行情来临时的进攻性将更强,投资者可予以重点关注。

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