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2024年03月28日 星期四

九成公募QDII额度下调 收益持续分化首尾差60%

  • 发布时间:2015-01-26 09:09:14  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:张明江

  其实额度越大,发行的规模也越大。QDII规模一直不是一个太大的限制,需要的话总是可以拿到的,不像QFII的额度要求比较高。

  国家外汇管理局最新公布的数据显示,截至2014年12月底,获QDII资格的机构增至130家,基金公司数量为32家。

  然而相比此前一次公布的QDII数据来看,此次32家基金公司中有28家额度出现不同程度的下调,易方达以11亿美元的幅度位居第一,华夏、南方和汇添富下调幅度也超过5亿美元。

  九成公司QDII额度下调

  国家外汇管理局最新公布的数据显示,截至2014年12月底,获QDII资格的机构增至130家,基金公司数量为32家。

  2014年新增机构数为6家,建信信托、中融国际信托、中国人寿资产管理有限公司、中邮人寿保险、中国对外经济贸易信托、平安银行均在其列。

  在这其中的32家基金公司额度最高的依然是华夏基金,为44亿美元,上投摩根、嘉实和南方基金分列其后,分别达到35亿美元、35亿美元和33亿美元,这也是仅有的高于10亿美元额度的4家基金公司。

  不足5亿美元的也占到了20余家。

  但这并不是重点,相比前一次公布的额度,2014年底的额度大幅下降,32家基金公司中有28家公司额度下降,占比接近九成。

  具体来看,这32家基金公司中,QDII额度略有上浮的仅有4家,分别为中银、华安、海富通和招商,分别上浮5亿美元、3亿美元、3亿美元和2亿美元。

  额度下调最多的是易方达基金,由20亿美元下调至9亿美元,华夏、南方和汇添富下调幅度也超过5亿美元。

  沪上一家大型基金公司基金经理坦言,这一方并非由基金公司自己决定,“其实每一年基金公司的QDII额度都是用不完的。”

  统计显示,32家获得QDII投资资格的基金公司中,仅光大保德信基金尚未成立QDII产品。金牛理财网数据显示,截至2014年12月31日,31家基金公司的QDII基金总规模为495.53亿元,按最新汇率计算,约为79.83亿美元,占去年年底外管局批复给基金公司QDII投资31.93%,仅为三成。

  国泰美国房地产开发股票型证券投资基金的基金经理吴向军也坦言,外汇总局觉得2014年有很多的QDII额度没有用完,就把这部分额度收回去了,“就是如果你要了再提申请,申请额度是很容易的,只不过是一个简单的流程,不是一个特别复杂的事情。”

  这一点是有据可依的,国家外汇管理局发布的《合格境内机构投资者境外证券投资外汇管理规定》规定:“国家外汇管理局对投资额度实行余额管理,合格投资者境外投资净汇出额(含外汇及人民币资金)不得超过经批准的投资额度。已取得投资额度的合格投资者,如两年内未能有效使用投资额度,国家外汇管理局有权对其投资额度进行调减。”

  据悉,华宝兴业公司2014年QDII额度仅为2.5亿美元,但公司旗下华宝油气基金最新规模已近10亿元,折合美元后为1.61亿美元,占到公司总QDII额度的64.4%,额度已然告急。

  公司方面作出回应称已经向国家外汇总局提出增加10亿美元额度申请。据悉国家外汇管理局已于1月22日召开QDII投资额度月度审批会议,讨论了该申请事项。

  吴向军解释,其实额度越大,发行的规模也越大。QDII的规模一直不是一个太大的限制,需要的话总是可以拿到的,不像QFII的额度要求比较高,“QDII的话只要你有资格,追加的话是非常简单的。”

  实际上,这一现象已持续多年,截至2014年年底的数据显示,QDII基金中规模最大的为华夏全球精选,规模达到94.56亿元,折合美元为2.08亿美元,即使加上华夏旗下另外10只QDII(A、B类分开计算),也与其额度相去甚远。

  收益持续分化

  其实,2014年对QDII来说并不如意。

  Wind数据显示,截至2014年底,101只可比QDII基金中有38只取得负收益,10只QDII跌幅高于10%,华宝兴业标普油气跌幅最甚,达到-32.23%,信诚全球商品主题银华抗通胀主题跌幅也均高于20%,分别达到-25.26%和-25.03%。

  两极分化在QDII基金中表现最为明显,第一名的诺安全球收益不动产全年收益达到29.52%,与最后一名相差超过60%。

  虽然取得正收益的QDII产品较多,但仍有超过30只的QDII基金收益不足5%,这与2014年收益动辄高于30%的权益类产品相比差距甚远。

  “2014年最后几个月A股走出的一波大牛让不少权益类基金都尝到了甜头,相比之下QDII产品确实显得较为低迷。”沪上一家小型基金公司基金经理坦言。

  具体看来,投资房地产的基金年内业绩喜人,涨幅居前的QDII基金均是此类基金。紧随诺安全球收益不动产之后的分别是广发美国房地产人民币、广发美国房地产美元、鹏华美国房地产,其去年收益率均超过20%,分别达到26.82%、26.42%和20.52%。此外,嘉实全球房地产也获得了18.29%的收益率。

  与房地产类QDII基金相反的是,油气类QDII基金年内业绩惨淡,10只年内收益率下跌逾10%的QDII中,有6只都是油气主题类QDII。

  2015年伊始,在美元升值等因素打压下,国际油价出现雪崩式下跌,纽交所2月原油主力合约一度跌至44.20美元/桶,相比历史最高价114美元已经腰斩。原油暴跌以及美元强劲升值预期的压力,也使得铜、铝等国际大宗商品价格出现同步重挫,并引发投资者对新兴市场国家经济前景的担忧。

  截至1月23日,115只QDII基金业绩依然存在两极分化,资源、商品主题的QDII持续受灾,多只QDII跌幅超过5%,国泰纳斯达克100跌幅更是高达21.62%,华宝兴业标普油气、银华抗通胀主题也依旧落后。

  同样的,房地产QDII的表现依旧给力,广发美国房地产美元、广发美国房地产人民币、诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产收益分别达到6.25%、6.23%、5.97%和5.11%,均在前十之列。

  值得注意的是,2014年表现低迷的黄金类QDII在这20多日中大幅上涨,汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金易方达黄金主题嘉实黄金分列收益榜第3-6位,分别取得9.45%、7.81%、7.57%和7.54%的收益。

  华泰证券在2015年QDII投资策略报告中指出,强劲基本面是美国房地产主题QDII获得优良回报的基础,未来继续看好。华泰证券表示,全球风险资产中美国市场最值得配置。

  首先,美国市场基本面最为稳健,风险收益比依然最佳;其次,美联储大概率二季度启动加息,新兴市场风险较大;第三,美股与A股相关性低,2015年A股市场面临美联储加息导致资金外逃的风险,美国主题QDII的配置,可以分散投资者单一投资国内市场的风险。对于风险偏好较高的投资者,建议关注美国不动产主题QDII。

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