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　　电力股中长线布局潜力大

　　存量资金的博弈之中，市场的焦点也越来越向估值低企、分红稳定的蓝筹类个股聚集。在白酒、食品、航运等板块你方唱罢我登场之后，电力股近期也成为市场中的一抹亮色。尽管在周四的不俗表现之后，昨日电力股阵营有所分化，但分析人士依旧看好电力板块的中长线表现。渤海证券分析师伊晓奕表示，从2015年年报与一季报数据来看，电力设备以及新能源行业业绩呈现出显著增长，在价值投资逐渐活跃的当下，对于其中的强势个股，投资者不妨适当关注。

　　数据显示，过去的一年，电力设备及新能源行业共实现营业收入5942亿元，营业收入同比增长12.62%，归属母公司股东的净利润为327.03亿元，同比下降3.25%。利润率水平跟去年基本持平，其中毛利率水平上升了0.74个百分点，销售净利率下降了0.92个百分点。今年一季度则实现较大业绩增长，共实现营业收入1299.13亿元，同比增长20.59%，归属母公司股东的净利润为74.00亿元，同比增长36.10%。盈利能力显著提高。一季度行业内上市公司的毛利率水平上升了0.36个百分点，销售净利率上涨0.33个百分点，三大费用率小幅下降。

　　从子行业来看，光伏、风电表现突出，净利润翻番式增长，电池、电力电子设备和电能表设备延续强势，新能源汽车产销量持续放大，对整个产业链产生拉动作用。伊晓奕表示，国家能源局近日下发《关于征求做好电力市场建设有关工作的通知（征求意见稿）意见的函》，要求2016年力争直接交易电量比例达到本地工业用电量的30%，2018年实现工业用电量100%放开，2020年实现商业用电量的全部放开。随着政策加码，电改有望提速。客户粘性强，有望优先获得售电资质的企业以及特高压板块将在此机遇之下迎来较大增长。

　　具体机会上，上述分析师建议，在当前市场“价值为王”的结构性行情中，投资者仍应保持谨慎，可重点选择半年报有业绩支撑的个股。细分行业方面则布局储能、电改、充电桩等受政策扶持、景气度上扬的板块，在此基础上优选具有员工持股或者增发价格支撑的个股。川财证券分析师穆启国则认为，一系列政策刺激下，国内用电量在3月份开始回暖反弹，超出预期，基于对国内二季度用电历史的规律，今年二季度用电量会继续走高，全年看好储能、天然气和特高压建设三条主线，重点可关注阳光电源、上海电力、川投能源、岷江水电等标的。本报记者 马玉宝

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　　震荡市消费股穿越牛熊

　　今年以来，市场一直处于持续震荡的过程中，在此期间白酒、乳业、家电、医药等消费类个股表现抗跌，成为最佳的防御品种。业内人士表示，消费类个股具有低估值、安全边际高的特点，在近期大盘调整过程中，投资者可布局相关个股有望穿越牛熊。

　　最近四周，A股持续调整，但消费股却逆势走强。5月4日，白酒股龙头贵州茅台和家电股老板电器股价创出历史新高；5月11日，伊利股份股价创出年内新高；本周，衣柜行业龙头索菲亚股价也创出历史新高。消费股稳步上涨背后是超预期的业绩增长。以白酒为例，在中央禁止“三公”消费后，贵州茅台、五粮液成为普通家庭消费升级的选择。贵州茅台、五粮液年报、季报均超预期，尤其是2016年一季报。贵州茅台一季报营业收入增长17%，预收款环比增加创新高；五粮液今年一季报营业收入、净利润都增长30%以上，预收款创新高。

　　据国信证券统计，从证券市场过去十年整体和不同牛熊阶段各个品类的收益率看，消费品十年收益率接近12倍，远超大盘收益率。从不同牛熊阶段看，消费品在牛市中表现稳健，在熊市和震荡调整期中表现优于其他板块，是能够穿越牛熊周期的“常青板块”。海富通基金表示，消费股行情从白酒开始逐渐蔓延到其他消费品板块，一定程度上暗示着市场风格开始偏向于防守。本报记者 刘泰山