昨天有关“涉及到互联网金融、游戏、影视、VR四个行业的上市公司并购重组和再融资被叫停”的报道成了市场言论的焦点。尽管此报道并没有得到相关部门的证实，但对虚拟现实、互联网金融等题材板块的打击是明显的，昨天近30只跌停个股多为小盘题材股。交易所的龙虎榜信息也显示，正在紧锣密鼓地调仓换股，卖出前期热炒的题材股，而业绩确定或者回升中的大消费股则成为他们抢筹的对象。

　　私募认为，短线反弹有，但力度有限，整体还是呈震荡探底的走势。操作上，可小仓位参与消费股等防御性板块的机会。

　　卖出前期热炒的概念股

　　机构调仓买入消费股

　　尽管指数小涨，但昨天的盘面表现较周二要强多了，因为消费类个股纷纷崛起，成为了市场主流。

　　从交易所的龙虎榜信息来看，猪肉、乳品和啤酒等大消费类个股受到机构追捧。猪肉产业链上的饲料股正邦科技买入金额最大的前5名中有4家机构席位，共买入1.47亿元，卖出榜上有两家机构，共卖出1068万元。主业为生猪养殖的唐人神，买入金额最大的前5名也有4家机构席位，共买入8915万元，另有两家机构卖出，共卖出1503万元。

　　食品饮料板块中的燕京啤酒昨天上演了一场机构大对决，其中四家机构共买入1.78亿元，四家机构共卖出5300万元，很明显，多头机构胜出。新希望的买入榜上出现三家机构抢筹，共买入1.15亿元，另有两家机构卖出3825万元。同样，也是多头机构胜出。

　　而前期爆炒过的一些题材股则成了弃儿，股份纷纷大跌破位。如虚拟现实概念的龙头岭南园林昨天跌停，龙虎榜上，三家机构共卖出9967万元，买入榜上有一家机构，买入1055万元。而无人驾驶概念的龙头万安科技昨天也跌停，三家机构共卖出2827万元。值得注意的是，这两个前期的热点概念同时遭到了一位游资大佬的抛弃。国泰君安宁波彩虹北路营业部卖出万安科技1550万元，卖出岭南园林1973万元。

　　石基信息、千方科技等高送转除权个股昨天也排在跌停板阵营中，机构以卖出为主。石基信息有两家机构买入，共买入3093万元，卖出榜上则有3家机构，共卖出6189万元。千方科技的情况也相似，三家机构卖出两家买进，其中机构买入的金额共2390万元，卖出的金额则达5589万元。

　　“很明显，机构正在调仓换股。”中航证券投顾季菲菲表示，这两天网络上都在传“证监会叫停上市公司跨界定增”及“四个行业的并购重组和再融资被叫停”。尽管昨天有上市券商表示，这些传闻并未得到监管部门证实，但对题材炒作的打击相当大。从盘面看，这两天壳资源股、重组股都熄火了，互联网金融、影视等创业板个股明显弱势，活跃资金都转向了具备安全边际的消费股，如白酒、猪肉、乳品和中药等。

　　短线或继续震荡探底

　　重点关注防御性板块

　　在消费股活跃的带动下，昨天大盘一度站上2850点，但尾市由于创业板指数跳水，市场有所转弱。创业板指数昨天还创出了此次调整的新低，后市是消费股带领市场反弹，还是跟随创业板继续探底？

　　“今天市场出现二八分化，权重股开始抗跌，而题材股继续下挫。”盈阳资产基金经理孔煜菲表示，市场整体仍是弱势震荡，走势疲软。孔煜菲认为，市场仍为存量资金博弈，场外资金多为观望，无意入场，即使多数题材个股已经出现较大的跌幅。目前指数底部支撑也不明显，而上方抛压较重，无热点题材。孔煜菲判断，短线即使有反弹，持续性也不会好，预计市场还有继续震荡探底的可能。

　　歌道投资徐浙波则从昨天的盘面观察到的乐观因素在增多：如消费类板块轮番走强，活跃个股开始增多。昨天市场热点集中在涨价（猪肉、粮食）或者说是业绩提升明确的主题上，这点值得我们重点留意。不过，白酒、家电类个股昨天尾市有所回落，持续性并不好，这也要引起注意。从大盘来看，短期连续缩量和收出十字星，徐浙波认为，技术性反弹可以期待。但操作上，由于市场仍处在空头的情况下，反弹是减仓的良机。

　　“市场短期的风险并没有完全解除。”牧容投资洪燕华表示，尽管白酒、猪肉和医药等板块轮番表现，但指数仍然没能突破前期2850点附近的压力位，上涨的动力明显不足，说明目前市场资金还是非常谨慎。操作上，他建议投资者目前仍适合小仓位运作，重点留意防御性板块。